2 ноября 2026 года Бюро по ценным бумагам Нью-Джерси объявило об отмене приказа 2023 года, запрещавшего Coinbase предоставлять услуги стейкинга жителям штата. Приказ, который также предусматривал штраф в размере 5 млн долларов, отозван без ущерба для права на повторное рассмотрение, что означает, что штат может инициировать новое дело, если сочтёт это необходимым. Это решение фактически снимает запрет, который мешал пользователям из Нью-Джерси получать вознаграждения за стейкинг таких активов, как Ethereum (ETH) или Solana (SOL), на Coinbase.

ETH / USD
Источник: CoinGecko. Цены ориентировочные.

История запрета

В июне 2023 года Бюро по ценным бумагам Нью-Джерси признало сервис стейкинга Coinbase незарегистрированной ценной бумагой. По данным офиса генерального прокурора штата, на тот момент сервисом пользовались 145 270 жителей. Недавно после этого Coinbase приостановила стейкинг в четырёх штатах. Отмена приказа следует общей тенденции: в 2025 году свои дела отозвали Алабама, Иллинойс, Кентукки, Южная Каролина и Вермонт, а SEC прекратила судебный процесс против Coinbase в феврале 2025 года.

Влияние на Coinbase

Ежеквартальный отчёт Coinbase показал, что выручка от стейкинга снизилась на 54% в третьем квартале — с 184,6 млн долларов годом ранее до 85,7 млн долларов. Снижение в основном объясняется падением цен на Solana и Ethereum, а также уменьшением ставок вознаграждения, что привело к дополнительным потерям в 18,9 млн долларов. Главный юридический директор Coinbase Молли Абрахам отметила, что пользователи из Нью-Джерси потеряли миллионы долларов вознаграждений за последние три года, а компания оценила пропущенные вознаграждения по всем штатам в 90 млн долларов в апреле 2025 года.

Что дальше со стейкингом в США

Хотя отмена приказа в Нью-Джерси открывает путь для возобновления стейкинга на Coinbase, Бюро по ценным бумагам штата заявило, что может предпринять меры по принуждению в будущем. В других штатах сохраняются ограничения: в Калифорнии, Мэриленде, Висконсине и Вашингтоне действуют соглашения, запрещающие новый стейкинг, а дело в Вашингтоне остаётся открытым. Coinbase предупредила, что проигрыш оставшихся дел в штатах может существенно навредить её бизнесу.

За чем следить

Регуляторы Калифорнии, Мэриленда, Висконсина и Вашингтона могут скоро объявить о своей позиции по стейкингу в Coinbase. Способность Coinbase восстановить выручку от стейкинга будет зависеть от того, как быстро эти штаты разрешат свои дела. Аналитики рынка будут следить за тем, повлияет ли позиция SEC 2025 года о том, что протокольный стейкинг, как правило, не является ценной бумагой, на решения штатов.