BCU e reguladores da UE criam grupo de padrões tokenizados

O Banco Central Europeu, a Comissão Europeia e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários (ESMA) anunciaram a criação do European Tokenisation Standards Group (ETSG), uma iniciativa conjunta da indústria destinada a desenvolver regras comuns para a custódia e liquidação de valores mobiliários tokenizados em todo o continente. As inscrições para participar do grupo estão abertas até 27 de novembro de 2026, e os primeiros padrões devem ser publicados no início de 2028.

Âmbito e objetivos do ETSG

De acordo com o anúncio da Comissão Europeia em 9 de novembro, o ETSG focará na harmonização de práticas técnicas e de mercado para instrumentos financeiros tokenizados em plataformas de tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) e sua interação com a infraestrutura financeira existente. O grupo analisará padrões europeus e internacionais vigentes, identificará lacunas e redigirá novos requisitos técnicos que abordem o registro de propriedade, a troca de informações de transação e os processos de transferência de valores mobiliários.

Membros e governança

A iniciativa convida associações industriais europeias, empresas privadas, instituições financeiras internacionais, fintechs e provedores de serviços técnicos com presença na Europa a se candidatarem. Os candidatos devem demonstrar experiência em padrões de mercado financeiro e comprometer recursos ao trabalho do grupo. Os três reguladores atuarão como observadores, enquanto representantes da indústria nomearão um presidente e um co‑presidente; um regulador exercerá a função de secretário.

Ligação ao projeto Appia do BCU e à política mais ampla da UE

O trabalho do ETSG está vinculado ao projeto Appia do BCU, lançado em março de 2026, que busca um quadro integrado para mercados tokenizados usando dinheiro de banco central. O Appia já alimenta o serviço de liquidação Pontes, que conecta plataformas blockchain ao sistema TARGET do Eurosistema, com participantes iniciais como Deutsche Bank, Santander e Clearstream. Os padrões em desenvolvimento visam apoiar o objetivo do Appia de interoperabilidade de ativos e alinhar‑se ao Pacote de Integração de Mercado e Supervisão da Comissão Europeia, que propõe alterações ao Regime‑Piloto de DLT da UE.

O que observar a seguir

Os principais marcos futuros incluem a reunião de lançamento do ETSG em janeiro de 2027, a publicação do primeiro rascunho de padrões no início de 2028 e quaisquer mudanças legislativas no Regime‑Piloto de DLT que possam tornar os padrões obrigatórios. Observadores também acompanharão a rapidez com que grandes bancos e provedores de blockchain adotam o novo quadro e se os padrões influenciarão projetos de tokenização além da zona do euro.