ECB・EU規制当局、トークン化証券基準策定のためのグループを設立

欧州中央銀行、欧州委員会、欧州証券市場庁は、欧州トークン化基準グループ（ETSG）を設立し、欧州全土でトークン化証券の保有・決済に関する共通ルールを策定する業界共同イニシアチブを発表しました。参加申請は2026年11月27日まで受け付けられ、最初の基準は2028年初頭に策定される予定です。

ETSGの範囲と目的

欧州委員会の11月9日の発表によると、ETSGは分散型台帳技術（DLT）プラットフォーム上のトークン化金融商品と既存の金融インフラとの相互作用に関する技術的・市場的慣行を調和することに焦点を当てます。グループは現在の欧州・国際基準を検討し、ギャップを特定し、所有権記録、取引情報交換、証券移転プロセスを扱う新しい技術要件を策定します。

メンバーシップとガバナンス

イニシアチブは、欧州産業協会、民間企業、国際金融機関、フィンテック企業、欧州に拠点を置く技術サービスプロバイダーを対象に応募を呼びかけます。応募者は金融市場基準の経験を示し、グループの業務にリソースを投入することを約束する必要があります。3つの規制当局は観察者として参加し、業界代表者が議長と副議長を任命。1名の規制当局が書記を務めます。

ECBのAppiaプロジェクトとEU政策へのリンク

ETSGの作業は、2026年3月に開始されたECBのAppiaプロジェクトと結びついており、中央銀行貨幣を使用したトークン化市場の統合フレームワークを目指しています。AppiaはすでにブロックチェーンプラットフォームとユーロシステムのTARGETシステムを結ぶPontes決済サービスを提供しており、ドイツ銀行、サンタンデール、クリアストリームなどの初期参加者がいます。今後の基準は、Appiaの資産相互運用性の目標を支援し、欧州委員会の市場統合・監督パッケージと整合させることを目的としています。

今後注目すべき点

主要なマイルストーンには、2027年1月のETSGキックオフミーティング、2028年初頭の最初のドラフト基準の公開、DLTパイロットレジームへの法的変更が基準を義務化する可能性があります。観察者は主要銀行とブロックチェーンプロバイダーが新しいフレームワークをどれだけ迅速に採用するか、また基準がユーロ圏外のトークン化プロジェクトに影響を与えるかを監視します。