A HIVE Digital Technologies relatou um forte aumento na produção de Bitcoin no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, produzindo 1.070 BTC — um aumento de 49% em relação ao mesmo período do ano anterior —, mas sua receita de mineração caiu 7,4% para US$ 76 milhões, de acordo com o mais recente relatório regulatório da empresa. A queda na receita reflete a diminuição do preço médio do Bitcoin, que caiu para US$ 71.003, de US$ 114.382 um ano antes, compensando os ganhos de produção.

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Fonte: CoinGecko. Preços indicativos.

Maior produção, maiores custos

O aumento no Bitcoin minerado ocorreu à medida que a HIVE expandia sua presença global de mineração, elevando as despesas com eletricidade para US$ 45,6 milhões, de US$ 37,9 milhões no ano anterior. A empresa também registrou uma baixa contábil não monetária de US$ 31,2 milhões em equipamentos de mineração, citando "economia de mineração deprimida". Apesar da maior produção, o efeito combinado dos preços mais baixos do BTC e das contas de energia mais altas comprimiu as margens, espelhando a pressão mais ampla em todo o setor de mineração de Bitcoin.

Mudança para serviços de IA e HPC

Enquanto a receita de mineração caiu, o segmento de hospedagem de computação de alto desempenho (HPC) da HIVE cresceu 71% para US$ 8,8 milhões, representando 10,4% da receita total do trimestre. A empresa planeja investir até US$ 493 milhões nos próximos 36 meses para expandir sua infraestrutura de data centers focados em IA, incluindo a conversão de US$ 35 milhões de sua instalação em Toronto para um data center Tier-III e um gasto de US$ 145,3 milhões já registrado. A HIVE também visa uma expansão de subestação de 100 megawatts em seu local em Yguazú, Paraguai, durante 2026, destacando uma estratégia dupla de escalar tanto a mineração quanto a capacidade de computação com IA.

Reação do mercado e perspectivas

Após o anúncio dos resultados, as ações da HIVE listadas na Nasdaq caíram 1,7% no pregão pós-mercado, fechando em US$ 1,78 após encerrar a sessão regular com alta de 1,7% em US$ 1,81. Analistas observaram que, embora a empresa tenha superado as estimativas de receita — US$ 84,9 milhões contra o consenso de US$ 79,4 milhões —, seu prejuízo líquido GAAP aumentou para US$ 78,7 milhões, ou 29 centavos por ação. Os resultados mistos destacam a tensão entre a expansão das operações de mineração e os desafios de lucratividade impostos pelos preços voláteis do Bitcoin.

O que observar a seguir

Os investidores monitorarão a trajetória de preço do Bitcoin e seu impacto nas margens de mineração da HIVE, bem como a implantação dos data centers centrados em IA da empresa. Atualizações sobre a expansão da subestação no Paraguai e a conversão para Tier-III em Toronto indicarão quão eficazmente a HIVE pode diversificar suas fontes de receita, mantendo sua posição no competitivo cenário de mineração.