टेथर ने डेटा‑और‑सेटलमेंट प्रदाता रेडस्टोन के साथ साझेदारी की, जिसका उद्देश्य उसके हैड्रॉन प्लेटफ़ॉर्म पर जारी टोकनाइज़्ड एसेट्स के लिए 24/7 लिक्विडिटी प्रदान करना है। 5 नवंबर को घोषित इस समझौते से हैड्रॉन इश्यूअर्स को रीयल‑टाइम प्राइस फ़ीड, नेट एसेट वैल्यू डेटा और रेडस्टोन की सेट्ले नीलामी सेवा तक पहुंच मिलेगी, जिससे अनुमोदित लिक्विडिटी प्रदाता तुरंत पोजीशन खरीद सकेंगे और बाद में इश्यूअर की सामान्य प्रक्रिया के माध्यम से रिडेम्प्शन प्राप्त करेंगे।

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स्रोत: CoinGecko। कीमतें सांकेतिक हैं।

सेटल सेवा कैसे काम करती है

रेडस्टोन के अनुसार, सेट्ले लेंडर की त्वरित नकद आवश्यकता और टोकनाइज़्ड निवेशों के अक्सर देर से रिडेम्प्शन शेड्यूल के बीच के समय अंतर को पाटता है। अनुमोदित प्रदाताओं—जिन्हें “सॉल्वर” कहा जाता है—नीलामी प्रस्ताव जमा करते हैं, विक्रेता को छूट पर अग्रिम भुगतान करते हैं, और फिर इश्यूअर के रिडेम्प्शन का इंतजार करके मूल मूल्य वसूलते हैं। छूट खरीदार की फाइनेंसिंग लागत और परिपक्वता पर अपेक्षित भुगतान को दर्शाती है। रेडस्टोन संभावित फंडिंग स्रोतों जैसे लिक्विड रेस्टेकिंग कैपिटल, ऑन‑डिमांड स्टेबलकॉइन मिंटिंग, संस्थागत OTC डेस्क और समर्पित सेटलमेंट वॉल्ट्स की सूची देता है, हालांकि इन प्रदाताओं की कुल प्रतिबद्ध क्षमता का खुलासा नहीं करता।

उधारकर्ताओं और टोकन धारकों के लिए प्रभाव

उधारकर्ताओं के लिए, सफल नीलामी कोलेटरल को तुरंत भुगतान में बदल देती है, जिससे रिडेम्प्शन‑टाइमिंग जोखिम कम हो जाता है। टोकन धारक, दूसरी ओर, अधिकतम स्वीकार्य हैयरकट सेट करके और आवश्यक होने पर कई प्रदाताओं से प्रस्ताव प्राप्त करके अपनी पोजीशन जल्दी बाहर निकल सकते हैं। आर्किटेक्चर सुनिश्चित करता है कि सबसे उच्च वैध प्रस्ताव एक ही लेनदेन में निष्पादित हो, और यदि कोई चरण विफल हो जाता है तो पूरी प्रक्रिया रिवर्ट हो जाती है। हालांकि, रेडस्टोन बताता है कि यदि कोई प्रस्ताव धारक की शर्तों को पूरा नहीं करता, तो लेनदेन रिवर्ट हो जाता है और सेटलमेंट सामान्य, धीमी प्रक्रिया से आगे बढ़ता है।

चुनौतियां और अगले कदम

रोल‑आउट में गारंटीकृत लिक्विडिटी वॉल्यूम, नीलामी कवरेज थ्रेशहोल्ड या लीवरेज्ड पोजीशन के त्वरित अनवाइंडिंग के लिए टाइमलाइन का उल्लेख नहीं है। भागीदारी के लिए प्रदाताओं को रेडस्टोन की बिजनेस वेरिफिकेशन पास करनी होगी और इश्यूअर‑विशिष्ट धारक आवश्यकताओं को पूरा करना होगा, और सेवा अमेरिकी व्यक्तियों के लिए बाहर रखी गई है। जैसा कि क्रिप्टोस्लेट ने बताया, आर्डिनो की 24/7 लिक्विडिटी आकांक्षा का वास्तविक परीक्षण यह होगा कि क्या पर्याप्त अनुमोदित खरीदार उचित छूट पर नकद अग्रिम देने को तैयार हैं ताकि उधारकर्ता की मांग पूरी हो सके।

आगे क्या देखना चाहिए

निरीक्षक को सेट्ले पर आयोजित नीलामियों की मात्रा, सॉल्वर द्वारा दी गई छूट स्तर, और टेथर की प्रतिबद्ध लिक्विडिटी क्षमता के अपडेट पर नज़र रखनी चाहिए। अतिरिक्त डेटा जैसे उधारकर्ता कितनी जल्दी कोलेटरल को नकद में बदल सकते हैं और क्या सेवा अपने वर्तमान भौगोलिक प्रतिबंधों से आगे बढ़ती है, यह साझेदारी के व्यापक टोकनाइज़्ड‑एसेट मार्केट पर प्रभाव को दर्शाएगा।