Terawulf और IREN, दो सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध बिटकॉइन माइनर, ने तिमाही‑2026 के परिणाम जारी किए जो क्रिप्टोकरेंसी माइनिंग से आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) इन्फ्रास्ट्रक्चर सेवाओं की ओर राजस्व में नाटकीय बदलाव को दर्शाते हैं। जबकि Terawulf ने कुल राजस्व $76.2 मिलियन दर्ज किया, उसका ऑपरेटिंग नुकसान $88.2 मिलियन तक बढ़ गया, और IREN ने बिटकॉइन माइनिंग राजस्व में YoY 88 % गिरावट देखी, जबकि AI‑संबंधित लीज़ में उछाल आया। 6 नवंबर को जारी फ़ाइलिंग्स इस व्यापक उद्योग प्रवृत्ति को उजागर करती हैं, जहाँ माइनर हाई‑परफ़ॉर्मेंस कंप्यूटिंग (HPC) एसेट्स को पुनः उपयोग कर AI कंप्यूट पावर की बढ़ती मांग को पकड़ रहे हैं।

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स्रोत: CoinGecko। कीमतें सांकेतिक हैं।

Terawulf की राजस्व मिश्रण और लागत प्रोफ़ाइल

Bitcoin.com के अनुसार, Terawulf की HPC लीज़ राजस्व Q3 में $63 मिलियन तक पहुंच गई, जो उसकी टॉप‑लाइन का लगभग 83 % बनाती है और कुल राजस्व में 30 % क्रमिक वृद्धि लाई। शेष $13.2 मिलियन लेगेसी बिटकॉइन माइनिंग और अन्य डिजिटल‑एसेट सेवाओं से आया, जो बिक्री में हिस्सेदारी के रूप में घटता रहा। कंपनी का ऑपरेटिंग नुकसान 2025 की समान तिमाही में $24.7 मिलियन से बढ़कर $88.2 मिलियन हो गया, मुख्यतः स्टाफ विस्तार और मल्टी‑गिगावॉट विकास पाइपलाइन से जुड़े उच्च SG&A खर्चों के कारण। ब्याज खर्च भी बढ़ा, जो बढ़ते ऋण और कैपिटल‑इंटेंसिव प्रोजेक्ट्स के लिए कन्वर्टिबल नोट्स के उपयोग को दर्शाता है। कुल लागत $164.5 मिलियन से अधिक हो गई, जबकि 50.1 % Abernathy Joint Venture की बिक्री से $250 मिलियन प्राप्ति के बाद नकद और नकद समकक्ष $2.4 बिलियन रहे।

IREN की तेज़ AI ट्रांज़िशन

SEC को IREN की तिमाही फ़ाइलिंग में बिटकॉइन माइनिंग राजस्व $28 मिलियन दिखाया गया, जो पिछले क्वार्टर से 58 % और एक साल पहले से 88 % गिरा, उत्पादन 2,039 BTC से घटकर 402 BTC हो गया। इसके विपरीत, AI क्लाउड राजस्व लगभग $200 मिलियन तक बढ़ा, जो तिमाही‑दर‑तिमाही 182 % की वृद्धि है, और कुल राजस्व 66 % बढ़कर $228 मिलियन हुआ। समायोजित EBITDA $66 मिलियन तक पहुंचा, और शुद्ध नुकसान $263 मिलियन तक घटा, जो एक साल पहले के $684 मिलियन से कम है। कंपनी के पास $6 बिलियन डेटा‑सेंटर एसेट्स हैं और उसने Nvidia, Microsoft और 13 अन्य ग्राहकों के साथ अनुबंध सुरक्षित किए हैं। IREN का लक्ष्य 31 दिसंबर 2026 तक AI क्लाउड सेवाओं में पूर्ण ट्रांज़िशन पूरा करना है, जबकि 2027 तक न्यूनतम माइनिंग गतिविधि जारी रखेगा।

इन्फ्रास्ट्रक्चर विस्तार और भविष्य की दृष्टि

दोनों फर्म AI‑केंद्रित इन्फ्रास्ट्रक्चर को स्केल कर रही हैं। Terawulf ने अपने Kentucky स्थित Muskie कैंपस को 1 GW अनुबंधित पावर क्षमता तक बढ़ाने की योजना घोषित की, जहाँ Anthropic डेटा‑सेंटर 2027 के अंत तक 20‑साल के लीज़ के तहत डिलीवर होंगे, जो लगभग $19 बिलियन अनुबंधित राजस्व का प्रतिनिधित्व करता है। IREN, दूसरी ओर, अपने नए अधिग्रहीत डेटा‑सेंटर एसेट्स का उपयोग क्लाउड और AI ग्राहकों की मांग को पूरा करने के लिए कर रहा है, जिससे वह पारंपरिक माइनर की बजाय एंटरप्राइज़‑ग्रेड AI कंप्यूट का प्रदाता बन रहा है। Bitcoin.com द्वारा उद्धृत विश्लेषक AI पिवट की दीर्घकालिक संभावनाओं को लेकर आशावादी हैं, और IREN के लिए $55 का लक्ष्य मूल्य बनाए रखे हुए हैं, जबकि 5 नवम्बर को शेयर 17 % गिरा।

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