El precio de Bitcoin cayó un 5,54 % el 5 de noviembre, cerrando en 75.969 dólares, incluso mientras la Reserva Federal informaba de un aumento de 67.500 millones de dólares en los saldos de reservas bancarias para la semana que terminó el 4 de noviembre. Este contraste resalta una creciente desconexión entre la liquidez tradicional en dólares y la demanda de la criptomoneda líder, según CryptoSlate.

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Fuente: CoinGecko. Precios orientativos.

Ganancias en las Reservas de la Fed

La publicación H.4.1 de la Fed mostró saldos totales de reservas de 2,96 billones de dólares el 4 de noviembre, un aumento de 67.500 millones de dólares desde el 28 de octubre. La Cuenta General del Tesoro disminuyó 79.400 millones de dólares hasta 936.200 millones de dólares, lo que indica que los flujos de efectivo del gobierno se estaban moviendo hacia las instituciones depositarias. Los activos totales de la Fed aumentaron 2.500 millones de dólares, compensando parcialmente el aumento de las reservas.

Contracción de Stablecoins

Los datos de la firma de análisis DefiLlama indicaron que la circulación de stablecoins vinculadas al dólar disminuyó en más de 5.700 millones de unidades, una caída del 1,91 %, durante el mismo período. El USDT de Tether representó el 63,37 % de la contracción, perdiendo 3.650 millones de unidades, mientras que USD Coin (USDC) cayó 383 millones de unidades, lo que representa el 6,64 % de la caída total. Otras stablecoins rastreadas sumaron una pérdida neta de 1.730 millones de unidades.

Implicaciones para la demanda de Bitcoin

CryptoSlate señaló que las mayores reservas bancarias no se traducen automáticamente en poder de compra de criptomonedas; la liquidez debe fluir primero hacia la financiación y las compras. La contracción simultánea de la oferta de stablecoins sugiere una reducción de la liquidez cripto en dólares, lo que pudo haber contribuido a la venta de Bitcoin. El informe advirtió que la desincronización entre los datos de reservas (instantánea del miércoles de la Fed) y las métricas de stablecoins (medianoche UTC) añade incertidumbre a cualquier vínculo causal directo.

Qué observar a continuación

Los analistas monitorearán si el crecimiento de las reservas de la Fed impulsa finalmente la actividad de entrada a las criptomonedas, especialmente si los flujos de efectivo del Tesoro se invierten. Los patrones de canje de los emisores de stablecoins y cualquier ajuste en la contabilidad puente también podrían aclarar la dinámica de la oferta. Finalmente, la acción del precio de Bitcoin en los próximos días pondrá a prueba si la divergencia actual entre la liquidez tradicional y la demanda cripto persiste.