Traders de Wall Street freiam rallies de dois dígitos do Bitcoin, diz fundador da 10x Research
Markus Thielen, da 10x Research, argumenta que vendedores institucionais de opções e market makers estão atenuando os movimentos explosivos de preço do Bitcoin, embora ainda projete um alvo de fim de ano de US$ 90 mil.
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Principais pontos
- Vendedores institucionais de opções e market makers estão moderando a volatilidade do Bitcoin, segundo o fundador da 10x Research, Markus Thielen.
- Thielen estima que market makers detêm até metade dos US$ 60 bilhões de entradas líquidas nos ETFs de Bitcoin à vista, usando essas posições principalmente para hedge.
- Apesar da desaceleração, Thielen ainda projeta que o Bitcoin pode alcançar US$ 90 mil até o fim do ano, dependendo da política do Fed e do timing de eventos macro.
Em entrevista recente ao podcast Trade Secrets da Cointelegraph, Markus Thielen, fundador da 10x Research, disse que traders de Wall Street e baleias que realizam lucros praticamente encerraram a sequência de rallies de dois dígitos do Bitcoin. Ele atribui a mudança à atividade institucional em torno dos ETFs de Bitcoin à vista e ao uso crescente de estratégias de venda de opções de compra que amortecem picos de preço.
BTC / USD
Hedge institucional atenua explosões de preço
Thielen explicou que market makers e outros players institucionais agora respondem por cerca de 50 % das estimadas US$ 60 bilhões de entradas líquidas nos ETFs de Bitcoin à vista, com base em sua análise de declarações Form 13F. Essas empresas normalmente mantêm ações de ETF para fazer hedge de suas posições em opções, em vez de assumir apostas direcionais sobre o Bitcoin, o que reduz a pressão de compra líquida que antes impulsionava ganhos rápidos de preço.
Entradas em ETFs e o papel de investidores de varejo e soberanos
A primeira onda de capital nos ETFs de Bitcoin, observou Thielen, incluiu tanto investidores de varejo que acessaram o mercado por canais institucionais quanto veículos corporativos. Alguns participantes pagaram prêmios acima do valor da criptomoeda subjacente, refletindo forte demanda por exposição regulada. Ele também destacou o potencial de fundos soberanos de riqueza entrarem nesse fluxo, embora seu impacto ainda seja incerto.
Perspectiva: metas de preço e influências macro
Apesar da volatilidade reduzida, Thielen permanece otimista quanto à trajetória de longo prazo do Bitcoin, projetando um possível aumento para US$ 90 mil até o final de 2026. Ele prevê um recuo de curto prazo para a faixa de US$ 70 mil a US$ 80 mil antes de um novo rally impulsionado por notícias e pela política do Federal Reserve. O recente aumento de um quarto de ponto percentual do Fed para a meta de 3,75 %–4 % e a probabilidade de outro aumento até dezembro podem criar um ambiente macro que favoreça a alta do Bitcoin, segundo Thielen.
O que observar a seguir
Investidores devem acompanhar as próximas decisões de taxa do Fed, o ritmo das entradas nos ETFs de Bitcoin à vista e o volume de atividade de venda de opções institucional, pois cada fator influenciará a dinâmica de preço do Bitcoin nos próximos meses.
COINMAG NewsroomNotícias apuradas e escritas pela redação do COINMAG a partir de várias fontes independentes.
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