Morpho는 Paxos의 금담보 PAXG 토큰을 담보로 USDC를 빌릴 수 있게 되었다고 발표했습니다. 이번 출시로 Coinbase 고객은 Base 레이어‑2 네트워크에서 해당 서비스를 이용할 수 있게 되었으며, 이는 Paxos가 최근 PAXG를 Base에 상장하면서 이 토큰이 이더리움·솔라나를 넘어 확장된 결과입니다. CryptoSlate에 따르면, 이 새로운 시장을 통해 자격을 갖춘 사용자는 금 노출을 매도하지 않고도 스테이블코인 유동성을 확보할 수 있지만, 금시장이 마감되는 주말에는 PAXG 가격 피드가 일시 중단됩니다.

PAXG‑USDC 대출 작동 방식

PAXG는 보관 중인 실물 금 1온스에 해당하며, 부분 소유도 가능합니다. Coinbase의 Borrow 플랫폼에서 사용자는 고정·변동 금리 USDC 대출을 위해 PAXG를 담보로 선택할 수 있으며, 이는 미국(뉴욕 제외), 캐나다 및 제한된 영국 지역의 인증 고객에 대한 일반 자격 규정에 따릅니다. 대출‑대‑가치(LTV) 비율, 대출 한도 및 청산 기준은 자산별로 지정되어 대출 개요에 표시됩니다.

가격 및 위험 관리

CryptoSlate는 PAXG 담보 가격이 평일에 약 23시간 업데이트되며 금시장의 영업시간을 반영하고, 시장이 마감될 때는 중단된다고 전했습니다. 이 중단은 대출 건전성 지표에 가격 변동이 반영되는 시점을 지연시켜 청산 타이밍에 영향을 줄 수 있습니다. Coinbase는 선택적 담보 추가 보호 옵션을 제공하지만, 보호를 활성화해도 청산이 발생할 수 있음을 경고합니다.

지역별 이용 가능 여부 및 향후 통합

Paxos는 현재 PAXG를 EU 거주자에게 제한하고 있으며, Coinbase의 대출 상품도 동일한 제한을 따릅니다. 거래소는 향후 몇 주 안에 Paxos와의 추가 통합을 계획하고 있으나, 제품 이용 가능 여부는 지역에 따라 달라질 수 있습니다.

다음에 주목할 점

관찰자들은 주말 가격 중단이 대출 건전성에 미치는 영향, 대출 한도·청산 기준의 조정 여부, 그리고 Coinbase가 추가 관할권에 PAXG 대출을 확대하거나 금담보 자산을 대출 라인업에 추가할지를 주시해야 합니다.