Morpho hat angekündigt, dass das Leihen von USDC gegen den goldgedeckten PAXG‑Token von Paxos nun für Coinbase‑Kunden im Base‑Layer‑2‑Netzwerk verfügbar ist. Der Rollout folgt auf Paxos‘ jüngsten Start von PAXG auf Base, wodurch der Token über Ethereum und Solana hinaus erweitert wird. Laut CryptoSlate ermöglicht der neue Markt berechtigten Nutzern, Stablecoin‑Liquidität zu erhalten, ohne ihre Goldexponierung zu verkaufen, wobei die Preisfeeds für PAXG während Goldmarkt‑Schließungen, einschließlich Wochenenden, pausieren.

Wie der PAXG‑USDC‑Kredit funktioniert

PAXG repräsentiert eine feine Troy‑Unze physischen Goldes, das in Verwahrung gehalten wird, und Bruchteilsbesitz ist möglich. Auf Coinbases Borrow‑Plattform können Nutzer PAXG als Sicherheit für feste oder variable USDC‑Kredite wählen, vorbehaltlich der allgemeinen Berechtigungsvoraussetzungen für verifizierte Kunden in den USA (ohne New York), Kanada und begrenztem UK‑Zugang. Das Loan‑to‑Value‑Verhältnis (LTV), Kreditlimits und Liquidationsschwellen sind assetspezifisch und werden in der Kreditübersicht angezeigt.

Preisgestaltung und Risikomanagement

CryptoSlate weist darauf hin, dass die PAXG‑Sicherheits­preise an Werktagen etwa 23 Stunden aktualisiert werden, was den Handelszeiten der Goldmärkte entspricht, und bei Marktschluss pausieren. Diese Pause kann die Reflexion von Preisbewegungen in den Kredit‑Gesundheitsmetriken verzögern und damit den Liquidationszeitpunkt beeinflussen. Coinbase bietet einen optionalen Schutz für zusätzliche Sicherheiten, warnt jedoch, dass Liquidationen auch bei aktivierter Schutzfunktion stattfinden können.

Regionale Verfügbarkeit und zukünftige Integration

Paxos beschränkt PAXG derzeit auf Nicht‑EU‑Residenten, und Coinbases Kreditprodukt folgt derselben Einschränkung. Die Börse gab an, dass in den kommenden Wochen weitere Integrationen mit Paxos erwartet werden, wobei die Produktverfügbarkeit je nach Region variieren kann.

Ausblick

Beobachter sollten verfolgen, wie sich der Preisstopp am Wochenende auf die Kreditgesundheit der Kreditnehmer auswirkt, ob Anpassungen bei Kreditlimits oder Liquidationsschwellen vorgenommen werden und ob Coinbase die PAXG‑Kreditvergabe auf weitere Jurisdiktionen ausweitet oder weitere goldgedeckte Assets in sein Kreditportfolio aufnimmt.