Morpho объявил, что займы USDC под залог золотого токена PAXG от Paxos теперь доступны клиентам Coinbase в сети Base L2. Запуск следует за недавним размещением PAXG на Base, расширив токен за пределы Ethereum и Solana. По данным CryptoSlate, новый рынок позволяет подходящим пользователям получать ликвидность в стейблкоине без продажи золотой экспозиции, при этом цены PAXG приостанавливаются в выходные и в периоды закрытия золотых рынков.

Как работает займ PAXG‑USDC

PAXG представляет одну тонскую унцию физического золота, находящегося в хранении, при этом возможна дробная собственность. На платформе Borrow от Coinbase пользователи могут выбрать PAXG в качестве залога для займов USDC с фиксированной или переменной ставкой, при соблюдении общих правил eligibility для верифицированных клиентов в США (за исключением Нью‑Йорка), Канаде и ограниченном доступе в Великобритании. Коэффициент LTV, лимиты займов и пороги ликвидации зависят от актива и отображаются в обзоре займа.

Ценообразование и управление рисками

CryptoSlate отмечает, что цены залога PAXG обновляются примерно 23 часа в будний день, синхронно с часами золотого рынка, и приостанавливаются, когда рынки закрыты. Такая пауза может задержать отражение ценовых колебаний в метриках здоровья займа, что потенциально влияет на время ликвидации. Coinbase предлагает опциональную защиту пополнения залога, однако компания предупреждает, что ликвидация может произойти и при включённой защите.

Региональная доступность и будущая интеграция

Paxos в настоящее время ограничивает PAXG резидентам вне ЕС, и продукт займов Coinbase следует тем же ограничениям. Биржа указала, что в ближайшие недели ожидаются дополнительные интеграции с Paxos, хотя доступность продукта может различаться.

Что следует наблюдать дальше

Наблюдатели должны следить за тем, как пауза цен в выходные влияет на здоровье займов, за изменениями лимитов займов или порогов ликвидации, а также за тем, расширит ли Coinbase возможность займов под PAXG в новые юрисдикции или добавит ли другие золотые активы в свою кредитную линейку.