AI 기반 기술 부문의 성장 둔화 조짐이 나타나면서 투자자들이 미국 국채로 눈을 돌리고 있습니다. 이로 인해 10년물 실질 수익률이 2.58%로 시즌 최저치를 기록했습니다. 이번 전환은 인텔, 알파벳, 메타, 아마존 등 주요 AI 연계 기업들의 시가총액 급락과 맞물려 해당 섹터에 대한 성장 기대치를 재평가하게 만들었습니다.

기술·AI 주식 후퇴

Financial Times에 따르면 AI 중심 주식들의 최근 후퇴는 급격했으며, 위 네 기업은 지난 주에 시장 가치가 크게 감소했습니다. 이는 미국 경제가 예상보다 높은 3분기 성장률을 기록했음에도 불구하고, 최근 확장이 AI 관련 지출에 더 크게 의존하고 있다는 우려를 낳고 있습니다.

채권 시장 반응

채권 시장은 고정수입 자산의 상대적 안전성을 찾는 투자자들로 인해 뚜렷한 상승세를 보였습니다. 10년물 국채 실질 수익률은 2.58%로 시즌 저점을 기록했으며, 이는 정부 채권에 대한 수요 증가를 반영합니다. DoubleLine 포트폴리오 매니저 Bill Campbell은 “시장은 AI와 중동 지역 완화 기대에 기반한 강력한 성장을 전제로 했지만, 이제는 성장 기대치를 재평가하고 있다”고 언급했습니다.

성장 지속 가능성에 대한 분석가 시각

BNY 최고 투자 책임자 Jason Granet은 지난해 AI 기업들의 급격한 확장이 높은 기준을 설정했으며, 향후 성장이 유지되기 어려울 수 있다고 경고했습니다. 다만 성장 둔화가 반드시 전반적인 경제 약세를 의미하는 것은 아니라고 덧붙였습니다. BNY 수석 경제학자 Vincent Reinhart는 “기술 지출에 대한 전 세계 경제의 과도한 의존은 ‘기술 비관론자’가 아니더라도 우려스러운 상황”이라고 말했습니다.

다음에 주목할 점

관찰자들은 AI 관련 실적 발표가 이어지면서 채권 랠리가 지속될지, 그리고 AI 과잉 투자에 대응하는 정책 대응이 나타날지를 주시할 것입니다. 또한 전 BitMEX 공동 설립자 Arthur Hayes와 같은 인물들이 AI 기업에 대한 정부 구제 가능성을 언급하면서 암호화폐 시장의 분위기가 전체 금융 시장에 추가적인 변동성을 제공할 수도 있습니다.