米労働統計局は11月10日火曜日午前8時30分（ET）に10月消費者物価指数を発表する。コンセンサス予想では、年率インフレ率は約3.9%と9月の3.7%から小幅に上昇し、前月比伸び率は約0.2～0.3%に鈍化すると見込まれている。このデータは連邦準備制度（FRB）の今後の政策協議にとって重要な指標となり、ビットコインや同暗号資産をトレジャリーに保有する株式を含むリスク資産全体のセンチメントを左右しそうだ。

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出典：CoinGecko。価格は参考値です。

CPI予想と市場への影響

CryptoNewsは、CPIがコンセンサス並みかそれを下回ればハト派と受け止められ、ビットコインのような無利子資産を保有するコストの認識が低下し、リスク選好が高まる可能性があると指摘する。逆に、上振れすれば金融引き締めへの懸念が再燃し、ビットコインとその価格に連動する株式が圧迫されかねない。2022年の利上げサイクル以降、ビットコインはインフレデータへの感応度を高めており、歴史的には低めの数字が短期的な上昇を引き起こしてきた。

ビットコイン保有企業株はビットコインの動きを反映しそう

CryptoNewsによると、約84万9000BTCを保有する最大のビットコイン公開企業であるMicroStrategy（MSTR）は129ドル付近で取引され、短期的に弱気バイアスを示している。ハト派的なCPIは同株を131～135ドルへ押し上げる可能性がある一方、上振れすれば120～125ドル付近のサポートを試すかもしれない。3万5000BTC超を保有するMarathon Digital（MARA）は6.30～6.35ドル付近で、CPIが良好なら6.80～7.00ドルへ上昇し、悪いサプライズなら5ドル台半ばへ下落する可能性がある。4万BTC超を保有するStrive（AAST）は21.45ドル付近にあり、インフレが和らげば同様の上昇余地がある。これら3銘柄はいずれもビットコインの値動きを増幅する傾向があり、CPIの結果はトレーダーにとって焦点となる。

広範なテック決算とFRB発言が文脈を加える

CPI発表は決算が集中する週に行われる。NvidiaのGPUをAIワークロードに活用するクラウドコンピューティング事業者CoreWeaveは、火曜日の市場終了後に1株当たり約1.45ドルの第3四半期損失を報告する予定だ。CiscoとApplied Materialsは木曜日に続き、それぞれ1株当たり1.15ドルと4.06ドルの利益が予想されている。これらの決算は、今後のFRB発言とともに、11月17日のNvidia自身の決算を前に、AI関連インフラに対する企業需要を測る助けとなる。

次に注目すべき点

投資家は、CPI発表が前年同月比3.9%予想からどれだけ乖離するか、ビットコインの即時の価格反応、そしてMSTR、MARA、AASTなどの保有企業株のその後の動きを注視すべきだ。今週のテック決算はAI支出動向への洞察を提供し、週後半のFRB当局者発言は12月の金利決定の時期を示唆する可能性がある。これらの要因が相まって、月末までの暗号資産関連株式のリスク環境を形作るだろう。