Jack Dorseyが創業した決済企業Blockは、11月3日に提出したForm 10‑Qで米国司法省との遅延起訴合意に達したことを開示した。この合意により、Blockは銀行秘密法に基づく効果的なアンチマネーロンダリング（AML）プログラムを維持しなかったとして、764億ドルを拠出して和解する必要がある。クレジット前の総額は約964億ドルで、過去の規制和解から200億ドルのクレジットが適用され、純額が764億ドルとなっている。

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出典：CoinGecko。価格は参考値です。

DOJ合意の詳細

提案された取引では、刑事告訴は3年間保留され、Blockが一連の是正義務を履行すれば告訴は取り下げられる。この構造は2023年にBinanceが結んだ遅延起訴合意に似ているが、Blockのリスクははるかに小さい。和解は最終的に裁判所の承認が必要で、Blockは「累積額を超える損失は合理的にあり得る」と警告している。

ビットコイン事業の業績

Blockの四半期決算は、全体の利益とビットコイン部門で大きな乖離を示した。総粗利益は22％増の32.4億ドルで、Cash AppとSquareはそれぞれ二桁の利益成長を記録した。一方、ビットコインエコシステムの粗利益は前年同期比で50％減少し5,200万ドル、ビットコイン関連収益は11％減の18億ドルとなった。Blockはこの減少は、Cash Appのビットコイン取引手数料を一部引き下げ、ビットコインを取引商品ではなく決済レールとして促進する戦略的決定によるものと説明した。この動きは、BTC価格が約114,000ドルから70,000ドルへ下落した期間と重なる。

規制の背景と今後の見通し

DOJの調査は2023年3月にさかのぼり、空売り業者Hindenburg ResearchがCash Appのユーザー数を水増しし、身元確認が甘く不正取引を助長したと指摘したことが発端だった。Blockはこれを否定したが、同指摘はDOJとSECの調査を招いた。SECは2025年3月に調査を終了し、執行は推奨しなかった。州規制当局も動き、2025年4月にニューヨーク州金融サービス局がBlockに4,000万ドルの罰金を科し、2025年1月の多州和解で8,000万ドルが追加された。これらの支払いがDOJ金額へのクレジットとして計上されている。 同時にBlockは、ビットコインのカストディと受託サービスを提供するユニット「Builders Bank」のチャーター取得を進めている。規制当局はチャーター審査時に同社のコンプライアンス履歴を重視する可能性が高い。

次に注目すべき点

投資家と観測者は以下の3つの展開を注視するだろう：(1) 遅延起訴合意の最終裁判所承認と追加的な財務影響、(2) 有罪判決回避のために必要なAML是正マイルストーンの達成状況、(3) Builders Bankのチャーター申請結果。これがBlockのビットコインエコシステムでの役割拡大につながる可能性がある。