Le fondateur de Fundstrat, Tom Lee, qui préside également la société minière Bitmine, a déclaré sur X que la récente chute d’Ethereum sous les 2 100 $ est un symptôme d’impatience du marché, pas un signe d’affaiblissement des fondamentaux. Les propos de Lee sont intervenus alors qu’ETH a reculé de 1,3 % le 10 novembre, prolongeant une baisse plus large d’environ 16 % sur un mois et une chute de 42 % depuis son plus haut annuel.

ETH / USD
Source : CoinGecko. Prix indicatifs.

Fondamentaux haussiers malgré la faiblesse du cours

Lee a mis en avant quatre moteurs à long terme qui, selon lui, soutiendront ETH au cours des deux à trois prochaines années. Premièrement, il voit un super‑cycle de tokenisation se déployer majoritairement sur Ethereum, la majorité des actifs tokenisés devant être lancés sur le réseau en 2026. Deuxièmement, la récente déclaration de Vitalik Buterin selon laquelle ETH « est une réserve de valeur, ETH est de l’argent » constitue, d’après Lee, un « changement sismique » qui pourrait clarifier la proposition de valeur de l’actif. Troisièmement, Lee estime que le marché haussier global des cryptomonnaies est encore à ses débuts, laissant une marge importante à la hausse pour Ethereum. Enfin, il conteste le récit selon lequel les capitaux liés à l’IA et aux IPO s’assèchent, affirmant que les capitaux continuent d’affluer vers les projets crypto.

Les données on‑chain confirment le cas

Les métriques on‑chain citées par CoinGape renforcent l’optimisme de Lee. L’analyste CryptoQuant, Pelinay, a noté une hausse de 4,32 % du taux de staking d’Ethereum depuis mai, resserrant l’offre liquide. DeFiLlama a rapporté que le total value locked (TVL) de la DeFi a atteint 19,82 millions d’ETH le 9 novembre, le niveau le plus élevé depuis août, soit une hausse de 900 000 ETH en quatre jours. Une participation accrue au staking et une utilité croissante de la DeFi, selon les analystes, pourraient soutenir la demande d’ETH même si les marchés spot et ETF affichent des sorties.

Pression du marché et perspective à court terme

Malgré les fondamentaux positifs, les données récentes indiquent une pression à la baisse à court terme. SoSoValue a enregistré trois jours consécutifs de sorties d’ETF Ethereum, avec un pic de 184,5 millions de dollars le 9 novembre, la plus forte sortie quotidienne depuis début octobre. CoinGlass a montré huit jours consécutifs de sorties sur le marché spot, suggérant que la pression de vente dépasse l’achat. L’analyse technique note qu’ETH est passé sous des moyennes mobiles exponentielles clés et teste un support autour de 2 060 $, une cassure pouvant exposer le niveau de 1 800 $, tandis qu’un rebond devrait franchir la résistance autour de 2 345 $.