Fundstrat‑Gründer Tom Lee, der zudem den Mining‑Konzern Bitmine leitet, schrieb auf X, dass der jüngste Kursrückgang von Ethereum unter 2.100 $ ein Symptom von Markt‑Ungeduld sei und kein Zeichen schwächerer Fundamentaldaten. Lees Äußerungen erfolgten, als ETH am 10. November um 1,3 % fiel und damit einen einmonatigen Rückgang von etwa 16 % sowie einen 42‑prozentigen Verlust vom Jahreshoch ausweitete.

ETH / USD
Quelle: CoinGecko. Kurse sind Richtwerte.

Bullishe Fundamentaldaten trotz Kurs‑Schwäche

Lee hob vier langfristige Treiber hervor, die seiner Meinung nach ETH in den nächsten zwei bis drei Jahren unterstützen werden. Erstens sieht er einen Tokenisierungs‑Super‑Zyklus, der größtenteils auf Ethereum abläuft, wobei die Mehrheit der tokenisierten Assets voraussichtlich 2026 auf dem Netzwerk starten wird. Zweitens sei Vitalik Buterins jüngste Aussage, ETH sei „ein Wertspeicher, ETH ist Geld“, ein „seismischer Wandel“, der das Wertversprechen des Assets klären könnte. Drittens argumentiert Lee, dass der breitere Krypto‑Bullenmarkt noch in den Anfängen steckt und damit erhebliches Aufwärtspotenzial für Ethereum bietet. Schließlich widerspricht er der Narrative, dass KI‑ und IPO‑Kapital trockne, und betont, dass weiterhin Kapital in Krypto‑Projekte fließt.

On‑Chain‑Daten untermauern das Bild

On‑Chain‑Metriken, die von CoinGape zitiert werden, bestärken Lees Optimismus. CryptoQuant‑Analystin Pelinay verzeichnete seit Mai einen Anstieg der Staking‑Rate von Ethereum um 4,32 %, was das liquide Angebot verknappt. DeFiLlama meldete, dass das gesamte DeFi‑TVL am 9. November 19,82 Millionen ETH erreichte – das höchste Niveau seit August – und in vier Tagen um 900.000 ETH wuchs. Höhere Staking‑Teilnahme und wachsende DeFi‑Nutzung könnten laut Analysten die Nachfrage nach ETH stützen, selbst wenn Spot‑ und ETF‑Märkte Abflüsse zeigen.

Marktdruck und kurzfristiger Ausblick

Trotz der positiven Fundamentaldaten deuten aktuelle Daten auf kurzfristigen Abwärtsdruck hin. SoSoValue verzeichnete drei aufeinanderfolgende Tage mit Abflüssen aus Ethereum‑ETFs, mit einem Höchstwert von 184,5 Millionen $ am 9. November – dem größten Tagesabfluss seit Anfang Oktober. CoinGlass zeigte acht Tage in Folge Abflüsse am Spot‑Markt, was auf ein Überwiegen von Verkaufsdruck hindeutet. Die technische Analyse weist darauf hin, dass ETH unter wichtige exponentielle gleitende Durchschnitte gefallen ist und nun bei etwa 2.060 $ Unterstützung testet; ein Durchbruch könnte das Niveau von 1.800 $ freilegen, während ein Aufschwung die Widerstandszone um 2.345 $ überwinden müsste.