El fundador de Fundstrat, Tom Lee, que también preside la firma minera Bitmine, dijo en X que el reciente descenso de Ethereum bajo $2,100 es un síntoma de impaciencia del mercado, no una señal de debilitamiento de los fundamentos. Los comentarios de Lee llegaron cuando ETH cayó un 1,3 % el 10 de noviembre, prolongando una caída más amplia de un mes de aproximadamente el 16 % y una caída del 42 % desde su máximo anual.

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Fuente: CoinGecko. Precios orientativos.

Fundamentos alcistas pese a la debilidad del precio

Lee destacó cuatro impulsores a largo plazo que, según él, respaldarán a ETH en los próximos dos o tres años. Primero, ve un superciclo de tokenización desarrollándose mayormente en Ethereum, con la mayoría de los activos tokenizados previstos para lanzarse en la red en 2026. Segundo, la reciente declaración de Vitalik Buterin de que ETH es “un almacén de valor, ETH es dinero” es, según Lee, un “cambio sísmico” que podría clarificar la propuesta de valor del activo. Tercero, Lee argumenta que el mercado alcista cripto sigue en sus primeras etapas, dejando amplio potencial alcista para Ethereum. Finalmente, disputa la narrativa de que el capital de IA y IPO se está agotando, afirmando que el capital sigue fluyendo hacia proyectos cripto.

Los datos on‑chain respaldan el caso

Los métricos on‑chain citados por CoinGape refuerzan el optimismo de Lee. La analista de CryptoQuant, Pelinay, señaló un aumento del 4,32 % en la tasa de staking de Ethereum desde mayo, reduciendo la oferta líquida. DeFiLlama informó que el valor total bloqueado (TVL) en DeFi alcanzó los 19,82 millones de ETH el 9 de noviembre, el nivel más alto desde agosto, con un incremento de 900 000 ETH en cuatro días. Una mayor participación en staking y la creciente utilidad de DeFi, según los analistas, podrían impulsar la demanda de ETH aun cuando los mercados spot y ETF muestran salidas.

Presión del mercado y perspectiva a corto plazo

A pesar de los fundamentos positivos, los datos recientes apuntan a una presión a la baja en el corto plazo. SoSoValue registró tres días consecutivos de salidas de ETFs de Ethereum, con un pico de $184,5 millones el 9 de noviembre, la mayor salida diaria desde principios de octubre. CoinGlass mostró ocho días seguidos de salidas en el mercado spot, lo que sugiere que la presión de venta supera la compra. El análisis técnico indica que ETH ha caído por debajo de medias móviles exponenciales clave y está probando soporte cerca de $2,060; una ruptura podría exponer el nivel de $1,800, mientras que una recuperación necesitaría superar la resistencia alrededor de $2,345.