Les actions de D-Wave Quantum (NASDAQ : QBTS) ont chuté d'environ 8 % à 10,59 dollars en début de séance mardi après que l'entreprise de calcul quantique a publié ses résultats du troisième trimestre, révélant une forte baisse des commandes et un élargissement de la perte d'EBITDA ajustée, malgré un chiffre d'affaires supérieur aux prévisions des analystes.

Chiffre d'affaires supérieur aux estimations, effondrement des commandes

L'entreprise a enregistré un chiffre d'affaires de 4,5 millions de dollars au T3, en hausse de 21 % sur un an et supérieur à l'estimation consensus de 4,37 millions de dollars, selon The Crypto Basic. Cependant, les commandes trimestrielles ont reculé à 1,9 million de dollars, soit une baisse de 19 % par rapport à la même période de l'année précédente et en dessous des 2,1 millions de dollars enregistrés au T2.

Détérioration des indicateurs de rentabilité

La perte d'EBITDA ajustée s'est élargie de 83 % à 37,7 millions de dollars, contre 20,6 millions de dollars un an plus tôt. Zacks a rapporté une perte ajustée de 0,11 dollar par action, contre une attente consensus d'une perte de 0,10 dollar. La marge brute GAAP est tombée à 52,9 % contre 71,4 % un an plus tôt, en raison d'un mix plus élevé de services professionnels à faible marge et d'une augmentation de la rémunération en actions.

Position de trésorerie et perspectives futures

D-Wave a clôturé septembre avec 503,4 millions de dollars de liquidités et de valeurs mobilières, en légère baisse par rapport aux 546,2 millions de dollars à la fin juin. L'entreprise a souligné une croissance de 75 % de son pipeline de ventes en valeur au cours du T3 et s'attend à reconnaître une part importante d'une vente de système de 20 millions de dollars à la Florida Atlantic University au T4, avec des revenus d'installation supplémentaires débordant sur le début de 2027.

Points à surveiller

Les investisseurs surveilleront si l'expansion du pipeline se traduit par des commandes confirmées au cours des prochains trimestres, et comment l'entreprise gère sa base élevée de dépenses opérationnelles tout en maintenant l'élan de croissance du chiffre d'affaires. La performance de l'action tokenisée (QBTSon) sur les marchés secondaires pourrait également fournir des indices sur le sentiment général des investisseurs envers les actifs liés au calcul quantique.