D-Wave Quantum (NASDAQ: QBTS) увидела падение своих акций примерно на 8% до $10,59 в ранней торговле во вторник после публикации результатов за третий квартал, где продемонстрировано резкое снижение заказов и расширение убытка по скорректированному EBITDA, несмотря на превышение прогноза по выручке.

Выручка превзошла прогнозы, заказы падают

Компания отчиталась о выручке за 3‑й квартал в размере $4,5 млн, что на 21% больше по сравнению с прошлым годом и выше консенсус‑прогноза $4,37 млн, согласно The Crypto Basic. Однако квартальные заказы упали до $1,9 млн, что на 19% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года, и ниже $2,1 млн, зафиксированных во 2‑м квартале.

Метрики прибыльности ухудшаются

Убыток по скорректированному EBITDA вырос на 83% до $37,7 млн по сравнению с $20,6 млн годом ранее. Zacks сообщил о скорректированном убытке $0,11 на акцию против консенсус‑прогноза убытка $0,10. GAAP‑маржа валовой прибыли упала до 52,9% с 71,4% годом ранее, чему способствовал более высокий удельный вес низкомаржинальных профессиональных услуг и рост вознаграждения в виде акций.

Денежные средства и перспективы

D-Wave завершила сентябрь с $503,4 млн наличных и рыночных ценных бумаг, немного меньше, чем $546,2 млн на конец июня. Компания отметила рост своей воронки продаж на 75% в долларовом выражении за 3‑й квартал и ожидает признать значительную часть сделки на $20 млн по системе для Florida Atlantic University в 4‑м квартале, при этом дополнительный доход от установки будет поступать в начале 2027 года.

Что будет дальше

Инвесторы будут следить за тем, превратятся ли расширяющаяся воронка продаж в подтверждённые заказы в ближайших кварталах, и как компания справится с высоким уровнем операционных расходов, поддерживая темпы роста выручки. Производительность токенизированных акций (QBTSon) на вторичных рынках также может дать представление о более широком настроении инвесторов к активам квантовых вычислений.