D‑Wave Quantum(NASDAQ: QBTS)은 양자 컴퓨팅 기업이 3분기 실적을 발표한 뒤 화요일 초반 거래에서 주가가 약 8% 하락한 10.59달러 수준을 기록했습니다. 실적은 예약액 급감과 조정 EBITDA 손실 확대에도 불구하고 매출은 애널리스트 전망을 웃돌았습니다.

매출은 예상치를 웃돌고 예약액은 급락

회사는 3분기 매출을 450만 달러로 보고했으며 전년 대비 21% 증가하고 The Crypto Basic이 제시한 437만 달러 컨센서스 추정치를 상회했습니다. 그러나 분기 예약액은 190만 달러로 전년 동기 대비 19% 감소했으며 2분기 210만 달러보다 낮았습니다.

수익성 지표 악화

조정 EBITDA 손실은 83% 확대돼 3,770만 달러에 이르렀으며, 전년 동기 2,060만 달러와 비교됩니다. Zacks는 주당 조정 손실이 0.11달러로 컨센서스인 0.10달러 손실 예상보다 크게 나왔다고 보도했습니다. GAAP 기준 총 마진은 전년 71.4%에서 52.9%로 떨어졌으며, 이는 낮은 마진을 가진 전문 서비스 비중 증가와 주식 기반 보상 확대 때문입니다.

현금 상황 및 향후 전망

D‑Wave는 9월 말 현금 및 현금성 증권이 5억 3,340만 달러로, 6월 말 5억 4,620만 달러에서 소폭 감소했다고 밝혔습니다. 회사는 3분기 동안 매출 파이프라인이 달러 기준으로 75% 성장했으며, 플로리다 애틀랜틱 대학교에 대한 2,000만 달러 규모 시스템 판매의 상당 부분을 4분기에 인식하고, 추가 설치 수익은 2027년 초까지 이어질 것으로 기대하고 있습니다.

다음 관찰 포인트

투자자들은 확대된 파이프라인이 향후 분기에 확정 예약으로 이어지는지, 그리고 높은 운영비용을 관리하면서 매출 성장 모멘텀을 유지할 수 있는지를 주시할 것입니다. 또한, 토큰화된 주식(QBTSon)의 2차 시장 움직임도 양자 컴퓨팅 자산에 대한 전반적인 투자자 심리를 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다.