CryptoQuant informó que su Bitcoin Bull Score descendió a cero el 11 de noviembre, la lectura más baja que el índice puede producir. La métrica, que agrega diez indicadores on‑chain y de mercado, pasó de 20 el día anterior y señala que ninguno de los componentes es actualmente alcista. La caída coincidió con la caída de Bitcoin hacia el nivel de $73,000, lo que llevó a los analistas a debatir si el mercado ha tocado fondo local o está entrando en una corrección más profunda.

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Fuente: CoinGecko. Precios orientativos.

Qué mide el Bull Score

El Bull Score combina diez señales que cubren actividad de la red, rentabilidad de los inversores, liquidez y otros factores on‑chain, cada una aportando hasta diez puntos. Una puntuación de 0 significa que todas las señales son bajistas, mientras que puntuaciones superiores a 60 han acompañado históricamente rallies sostenidos, según el jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno. El índice alcanzó 90 en septiembre después de que Bitcoin superara su media móvil de 365 días, pero desde entonces ha caído bruscamente, con seis de los diez componentes volviéndose negativos a finales de octubre.

Sentimiento analítico y salidas de ETFs

El Analyst Consensus Index de CryptoQuant también se debilitó, pasando de –1,0 a –1,8 desviaciones estándar en una semana, según informó la cuenta X de la firma. La empresa atribuye el cambio a continuas retiradas de los ETFs spot de Bitcoin en EE. UU. y a preocupaciones inflacionarias más amplias. Los datos de SoSoValue citados por CryptoQuant muestran $95 millones en flujos netos salientes de los ETFs spot de EE. UU. el 10 de noviembre, marcando el cuarto día consecutivo de retiros. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock perdió $78 millones, su octava sesión consecutiva de salidas.

Contexto histórico y posibles resultados

CryptoQuant señala que lecturas previas de cero han precedido tanto recuperaciones como caídas prolongadas. En abril de 2025, una puntuación de 20 precedió a un rebote a 80 en dos meses, mientras que una lectura de cero en febrero de 2024 se vinculó a una posible caída hacia $60,000. La firma también destacó una reciente contracción de la demanda spot aparente de 284,000 BTC en 30 días —la más rápida desde marzo de 2025— aunque la compra spot en EE. UU. se mantuvo tenue en esta ocasión.

Qué observar a continuación

Los inversores deberían vigilar si las métricas de demanda on‑chain comienzan a mejorar, ya que episodios de fondo anteriores fueron acompañados por grandes retiros de ballenas seguidos de acumulación. Además, cualquier reversión en las salidas de ETFs o un cambio en el sentimiento analítico podría ofrecer señales tempranas de un giro del mercado. Finalmente, los próximos datos macro, particularmente las cifras de inflación de EE. UU., podrían influir aún más en la trayectoria del precio de Bitcoin.