El interés abierto en futuros asciende a 54.800 millones de dólares mientras las opciones de compra dominan, mientras los traders se preparan para el vencimiento de 11.000 millones y la prueba de mercado posterior al FOMC.
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El mercado de derivados de Bitcoin muestra un renovado apetito, ya que el interés abierto en futuros asciende a 54.780 millones de dólares, según datos de Coinglass recopilados el 29 de octubre. Esta cifra representa 672.480 BTC y marca un aumento del 1,46 % en las últimas 24 horas, lo que sugiere que los traders están añadiendo exposición en lugar de cerrar posiciones. Aunque el aumento general es modesto, los datos a nivel de intercambio revelan una actividad divergente: Binance posee la mayor parte del OI de futuros con un 20,68 % (11.330 millones de dólares), CME sigue con un 16 % (8.770 millones de dólares), y plataformas como Bybit, Gate y MEXC contribuyen con participaciones menores pero notables. Este aumento ocurre mientras Bitcoin cotiza entre 79.262 y 81.939 dólares, rondando los 81.700 dólares en el momento de la redacción.
Los datos de opciones de Coinglass muestran un claro sesgo alcista: las calls representan el 59,35 % del interés abierto total en opciones, lo que equivale a 289.312 BTC, mientras que las puts representan 198.132 BTC. Los strikes de calls más concentrados son 95.000 dólares (19.951 BTC OI), 100.000 dólares (11.284 BTC) y 90.000 dólares (10.711 BTC), todos listados en Deribit y con vencimiento el 30 de octubre. A pesar de la dominancia de las calls, el volumen diario de opciones en las últimas 24 horas se inclinó ligeramente hacia las puts, que representaron el 52,07 % de los contratos negociados, lo que indica que muchos traders están comprando protección a la baja junto con apuestas alcistas. La relación put-to-call para el próximo vencimiento se estima en aproximadamente 0,53, lo que refuerza la visión de que los contratos de calls superan a las puts por un margen significativo.
Un análisis separado de Block Scholes, citado por CryptoSlate, compara la volatilidad implícita a futuro de Bitcoin en torno a las elecciones intermedias del 3 de noviembre con el mismo período antes de la elección presidencial de 2024. La instantánea de 2026 muestra una volatilidad a futuro anualizada del 37,8 % para la ventana electoral de 7 a 14 días, solo 2,8 puntos porcentuales más alta que el intervalo de 14 a 30 días. En contraste, el prima de 2024 fue de 14,4 puntos porcentuales, lo que indica que la elección actual conlleva un prima de volatilidad mucho menor. El informe encuentra una correlación prácticamente nula (-0,02) entre los cambios en las probabilidades de control del Senado en el mercado Kalshi y los rendimientos diarios de Bitcoin, lo que sugiere que las expectativas políticas no están impulsando actualmente los movimientos de precio.
La prueba inmediata será los 11.000 millones de dólares en opciones de Bitcoin que vencerán el 30 de octubre, con el rango de 78.000 a 81.000 dólares identificado como una zona clave de “max-pain” por varios intercambios. Un cierre por encima de esta banda podría dar impulso a los alcistas, mientras que un movimiento brusco por debajo podría desencadenar más ventas. En el frente de la política monetaria, la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas en el 3,75 % - 4 % el 28 de octubre eliminó una fuente de incertidumbre, pero los votos disidentes a favor de una subida de tasas mantienen la perspectiva ambigua. Los traders estarán atentos a la reunión del FOMC del 8-9 de diciembre, los próximos datos de inflación y empleo, y cualquier cambio en el sentimiento político como catalizadores adicionales que podrían remodelar la trayectoria a corto plazo de Bitcoin.
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