美国商品期货交易委员会（CFTC）于11月5日授予无行动宽限，授权衍生品清算所使用专注加密领域的信托公司执行日常结算任务，此前此类职能仅限于银行。该宽限应Nodal Clear的请求而来，并使信托公司遵循与传统结算银行相同的监管标准，信息来源于Cointelegraph。

标的市场规模

作为领先的衍生品交易所，CME Group在2026年上半年处理的每日结算流量约为87亿美元，高于去年同期的67亿美元。这些金额反映了清算成员之间盈亏的转移，凸显出加密托管机构如今可协助管理的巨大交易量。

加密托管机构抢占机遇的布局

Coinbase Custody Trust于2025年与Nodal Clear合作，将USDC纳入期货合约，已准备提供结算服务。Coinbase的独立全国信托银行牌照于11月6日生效，成立了Coinbase National Trust Company，受联邦监管进行数字资产托管。BitGo于11月4日推出Global Markets部门，整合衍生品交易、融资、抵押品处理和结算。其他公司包括Circle、Ripple以及Stripe旗下的Bridge，也已获得OCC的全国信托银行批准，扩展了其受监管的服务范围。

银行业的抵制

传统银行对加密信托公司的角色扩张提出异议。10月，独立社区银行家协会起诉OCC，称该机构的信托银行牌照框架可能让加密公司在未满足同等监管标准的情况下开展类银行业务。数字商会首席执行官Cody Carbone在接受Cointelegraph采访时表示，CFTC的宽限仅为清算所提供了更多选择，并未为信托公司提供捷径。

监管前景与风险

由于CFTC的举措是无行动函而非正式规则变更，可能在没有公开评论期的情况下被撤销。分析师指出，CFTC领导层变动或国会加强监督都可能导致宽限被逆转。现任主席Michael Selig仍为唯一委员，另外四个席位空缺；新上任的民主党控制的国会将在明年一月召开，可能加大对CFTC数字资产议程的监管力度。

后续关注点

关键指标包括CFTC是否推进正式规则制定、OCC对银行诉讼的回应，以及更多加密托管机构获取全国信托牌照的进度。市场参与者还将关注清算所采用信托公司结算服务的情况以及可能重塑美国衍生品结算框架的立法动向。

来源

本文由COINMAG新闻编辑部根据上述报告撰写。