कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) ने 5 नवंबर को एक नो‑एक्शन राहत दी, जो डेरिवेटिव क्लियरिंगहाउस को क्रिप्टो‑फ़ोकस्ड ट्रस्ट फर्मों को रूटीन सेटलमेंट कार्यों के लिए उपयोग करने की अनुमति देती है, जो पहले केवल बैंकों तक सीमित था। यह राहत Nodal Clear के अनुरोध के बाद आई और ट्रस्ट कंपनियों को पारंपरिक सेटलमेंट बैंकों के समान निगरानी मानकों के तहत लाती है, जैसा कि Cointelegraph ने बताया।

अधीनस्थ बाजार का आकार

CME Group, एक प्रमुख डेरिवेटिव एक्सचेंज, ने 2026 की पहली छमाही में दैनिक सेटलमेंट फ्लो में लगभग $8.7 बिलियन प्रोसेस किए, जो पिछले साल के $6.7 बिलियन से बढ़ा है। ये आंकड़े क्लियरिंग सदस्य के बीच लाभ‑हानि के ट्रांसफ़र को दर्शाते हैं, जिससे स्पष्ट होता है कि क्रिप्टो कस्टोडियन अब कितना बड़ा वॉल्यूम संभाल सकते हैं।

क्रिप्टो कस्टोडियन अवसर के लिए तैयार

Coinbase Custody Trust, जिसने 2025 में Nodal Clear के साथ साझेदारी करके USDC को फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स में शामिल किया, पहले से ही सेटलमेंट सेवाएँ प्रदान करने के लिए तैयार था। Coinbase का अलग राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक चार्टर 6 नवंबर को प्रभावी हुआ, जिससे Coinbase National Trust Company बन गया, जो फेडरल सुपरवाइज़्ड डिजिटल‑एसेट कस्टोडी प्रदान करता है। BitGo ने 4 नवंबर को एक ग्लोबल मार्केट्स यूनिट लॉन्च की, जिसमें डेरिवेटिव ट्रेडिंग, फाइनेंसिंग, कोलेटरल हैंडलिंग और सेटलमेंट शामिल हैं। अन्य फर्मों—जैसे Circle, Ripple और Stripe‑की मालिकाना Bridge—ने भी OCC से राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक अनुमोदन प्राप्त किया है, जिससे उनके नियामक सेवाओं का दायरा विस्तृत हुआ।

बैंकिंग सेक्टर की प्रतिरोध

पारंपरिक बैंकों ने क्रिप्टो ट्रस्ट फर्मों की बढ़ती भूमिका पर आपत्ति जताई है। अक्टूबर में, इंडिपेंडेंट कम्युनिटी बैंकरज़ ऑफ़ अमेरिका ने OCC पर मुकदमा दायर किया, यह तर्क देते हुए कि एजेंसी का ट्रस्ट‑बैंक चार्टर फ्रेमवर्क क्रिप्टो कंपनियों को बैंक‑जैसी गतिविधियाँ करने की अनुमति दे सकता है बिना समान नियामक मानकों के। The Digital Chamber के सीईओ कोडी कार्बोन ने Cointelegraph को बताया कि CFTC की राहत केवल क्लियरिंगहाउस के लिए विकल्प जोड़ती है, न कि ट्रस्ट कंपनियों को शॉर्टकट देती है।

नियामक दृष्टिकोण और जोखिम

चूंकि CFTC की कार्रवाई एक नो‑एक्शन लेटर है, न कि औपचारिक नियम परिवर्तन, इसे सार्वजनिक टिप्पणी अवधि के बिना रद्द किया जा सकता है। विश्लेषकों का कहना है कि CFTC नेतृत्व में बदलाव या कांग्रेस की बढ़ती जांच इस राहत को उलट सकती है। एजेंसी के चेयर, माइकल सेलिग, अभी भी एकमात्र कमिश्नर हैं जबकि चार सीटें खाली हैं, और नई डेमोक्रेट‑नियंत्रित कांग्रेस, जो जनवरी में बसी होगी, CFTC की डिजिटल‑एसेट एजेंडा पर निगरानी को तीव्र कर सकती है।