A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) concedeu um alívio de não‑ação em 5 de nov. que autoriza câmaras de compensação de derivativos a empregar empresas de trust focadas em cripto para tarefas rotineiras de liquidação, função antes restrita a bancos. O alívio segue um pedido da Nodal Clear e alinha as empresas de trust aos mesmos padrões de supervisão aplicados aos bancos de liquidação tradicionais, segundo a Cointelegraph.

Tamanho do Mercado Subjacente

A CME Group, principal bolsa de derivativos, processou aproximadamente US$ 8,7 bilhões em fluxos diários de liquidação na primeira metade de 2026, frente a US$ 6,7 bilhões no ano anterior. Esses valores refletem a transferência de ganhos e perdas entre membros compensadores, destacando o volume substancial que custodiantes de cripto agora podem ajudar a gerir.

Custodiantes de Cripto se Posicionam para a Oportunidade

A Coinbase Custody Trust, que se associou à Nodal Clear em 2025 para incorporar USDC em contratos futuros, já estava programada para oferecer serviços de liquidação. O charter de banco nacional de trust da Coinbase entrou em vigor em 6 de nov., criando a Coinbase National Trust Company para custódia de ativos digitais supervisionada federalmente. A BitGo lançou uma unidade Global Markets em 4 de nov., reunindo negociação de derivativos, financiamento, manejo de colaterais e liquidação. Outras empresas — incluindo Circle, Ripple e Bridge, de propriedade da Stripe — também obtiveram aprovações de banco nacional de trust do OCC, ampliando suas ofertas reguladas.

Resistência do Setor Bancário

Bancos tradicionais apresentaram objeções ao papel crescente das empresas de trust de cripto. Em out., a Independent Community Bankers of America processou o OCC, alegando que o framework de charter de banco de trust poderia permitir que empresas de cripto realizassem atividades semelhantes às bancárias sem atender aos mesmos padrões regulatórios. Cody Carbone, CEO da The Digital Chamber, disse à Cointelegraph que o alívio da CFTC simplesmente adiciona opções para as câmaras de compensação, sem dar atalho às empresas de trust.

Perspectiva Regulatória e Riscos