Акции Hims & Hers Health (NYSE: HIMS) упали более чем на 12% за две торговые сессии после того, как телемедицинская компания опубликовала результаты за третий квартал и скорректировала финансовые прогнозы на 2026 год. По данным CoinCentral, акции закрылись в понедельник по 22,94 доллара, упали до 22,09 доллара в пре-маркетной торговле во вторник и сейчас торгуются вблизи отметки 22,10 доллара.

Результаты Q3 показывают убытки и сжатие маржи

Компания сообщила о чистом убытке по GAAP в размере 33 млн долларов, или 0,14 доллара на акцию, против прибыли в 15,8 млн долларов годом ранее. Выручка выросла на 49% в годовом исчислении до 890,4 млн долларов, что немного ниже консенсус-прогноза FactSet в 893 млн долларов, в то время как валовая маржа снизилась до 57% с 74% в предыдущем году. Как отмечает The Crypto Basic, снижение обусловлено увеличением доли брендовых препаратов GLP-1 для похудения с низкой маржой на международных рынках.

База подписчиков не оправдала ожиданий

По состоянию на конец сентября у Hims & Hers было 2,788 млн подписчиков, что на 13% выше уровня годом ранее, но на 3,6% ниже показателя в 2,891 млн, зафиксированного в конце июня. По данным CoinCentral, Уолл-стрит прогнозировала 3,04 млн подписчиков за квартал. Ежемесячная выручка на одного подписчика выросла на 30% до 105 долларов, что указывает на увеличение расходов на пользователя, несмотря на недобор подписчиков.

Снижение прогноза и перспективы на 2026 год

Руководство снизило целевой показатель скорректированной EBITDA на весь год до 257–277 млн долларов с 275–325 млн долларов и сузило прогноз выручки до 3,13–3,15 млрд долларов, что ниже консенсус-прогноза около 3,21 млрд долларов. На четвертый квартал компания прогнозирует выручку в размере 875–895 млн долларов и скорректированную EBITDA в диапазоне 70–90 млн долларов, оба показателя ниже оценок аналитиков. Финансовый директор Yemi Okupe заявил, что снижение связано с задержкой признания выручки от подписок на программы похудения и предстоящими инициативами по ценообразованию и маркетингу на международных рынках.

За чем следить дальше

Инвесторы будут отслеживать влияние партнерства Hims & Hers с Eli Lilly на продажи препаратов для похудения, запуск новых международных маркетинговых расходов в Великобритании и Германии, а также сроки признания отложенной выручки от подписок, которая может улучшить результаты 2027 года. Кроме того, динамика токенизированного инструмента bStocks (HIMSB), который упал на 14% за последние 24 часа, может дать представление о настроениях рынка в отношении бренда в целом.