Hims & Hers Health (NYSE : HIMS) a vu son cours chuter de plus de 12 % sur deux séances de bourse après la publication de ses résultats du troisième trimestre et la réduction de ses perspectives financières pour 2026. L’action a clôturé à 22,94 $ lundi, est descendue à 22,09 $ en pré‑marché mardi et oscille autour de 22,10 $, selon CoinCentral.

Résultats du T3 : pertes et compression de la marge

L’entreprise a déclaré une perte nette GAAP de 33 millions de dollars, soit 0,14 $ par action, contre un bénéfice de 15,8 millions de dollars l’an précédent. Le chiffre d’affaires a progressé de 49 % en glissement annuel pour atteindre 890,4 millions de dollars, légèrement en dessous du consensus de FactSet de 893 millions, tandis que la marge brute est tombée à 57 % contre 74 % l’an passé, une baisse attribuée à une part plus importante de traitements amaigrissants GLP‑1 à marge plus faible sur les marchés internationaux, comme le souligne The Crypto Basic.

Base d’abonnés en dessous des attentes

Hims & Hers a terminé septembre avec 2,788 millions d’abonnés, soit 13 % de plus qu’à la même période l’an dernier mais 3,6 % de moins que les 2,891 millions enregistrés fin juin. Wall Street avait prévu 3,04 millions d’abonnés pour le trimestre, selon CoinCentral. Le revenu mensuel par abonné a augmenté de 30 % pour atteindre 105 $, indiquant une dépense moyenne plus élevée malgré le déficit d’abonnés.

Réduction des prévisions et perspectives pour 2026

La direction a abaissé son objectif d’EBITDA ajusté annuel à 257 – 277 millions de dollars, contre 275 – 325 millions auparavant, et a resserré ses prévisions de chiffre d’affaires à 3,13 – 3,15 milliards de dollars, en dessous du consensus d’environ 3,21 milliards. Pour le T4, l’entreprise prévoit un chiffre d’affaires de 875 – 895 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 70 – 90 millions de dollars, tous deux inférieurs aux estimations des analystes. Le directeur financier Yemi Okupe a indiqué que ces coupes reflètent le retard de la reconnaissance des revenus d’abonnements amaigrissants et les futures initiatives de tarification et de marketing sur les marchés internationaux.

À surveiller

Les investisseurs suivront l’impact du partenariat de Hims & Hers avec Eli Lilly sur les ventes de médicaments amaigrissants, le déploiement de nouvelles dépenses marketing internationales au Royaume‑Uni et en Allemagne, ainsi que le calendrier des revenus d’abonnements différés qui pourraient dynamiser les résultats de 2027. De plus, la performance de l’instrument tokenisé bStocks (HIMSB), qui a chuté de 14 % au cours des dernières 24 heures, pourrait offrir des indications sur le sentiment du marché à l’égard de la marque globale.