Grayscale опубликовал исследовательский отчёт, в котором утверждается, что интеграция цифровых активов крупными финансовыми институтами становится структурной чертой мировой экономики. По данным управляющей компании цифровых активов, расширение токенизированных фондов со стороны BlackRock и JPMorgan, а также растущая сеть расчётов в стейблкоинах Visa демонстрируют, что криптовалюта выходит за рамки спекулятивной торговли и переходит в ядро финансовой инфраструктуры. Этот сдвиг предполагает, что прогресс отрасли будет устойчивым независимо от результатов предстоящих промежуточных выборов в США.

Расширение токенизированных фондов по блокчейнам

Зак Пандл, руководитель исследовательского отдела Grayscale, привёл конкретные примеры институционального внедрения для подтверждения этой гипотезы. В августе BlackRock предоставила квалифицированным европейским инвесторам доступ к стратегиям управления денежными средствами на основе блокчейна. Эти продукты используют платформу Kinexys от JPMorgan для выпуска и управления цифровыми долями фондов на Ethereum, в то время как традиционные агенты по переводу ценных бумаг ведут официальные записи о владении. Кроме того, BlackRock представила два токенизированных продукта денежного рынка, предназначенных для управления резервами платёжных стейблкоинов и обслуживания цифровых институтов.

JPMorgan Chase также расширила своё присутствие, запустив токенизированные фонды денежного рынка на Solana в конце октября. Частный фонд MONY банка и зарегистрированный фонд денежного рынка JLTXX доступны через Morgan Money. JLTXX специально разработан для поддержки требований к резервам эмитентов стейблкоинов, что иллюстрирует, как традиционные банковские продукты адаптируются к потребностям цифровых активов.

Веха в расчётах Visa со стейблкоинами

Платёжные сети также внедряют технологию блокчейна в свои операции. Во время телефонной конференции по итогам квартала 27 октября генеральный директор Visa Райан МакИнерни заявил, что годовая объём расчётов компании в стейблкоинах превысил 25 млрд долларов. Эта цифра представляет десятикратный рост по сравнению с предыдущим годом. Сеть теперь поддерживает 10 блокчейнов, по сравнению с девятью блокчейнами, поддерживавшимися во время пилотной фазы, которая достигла годового темпа в 7 млрд долларов в апреле.

Visa перевела эти услуги в коммерческую эксплуатацию, включая сервис предварительного финансирования стейблкоинами, запущенный через Inyo Global. Это позволяет компаниям финансировать выплаты в USDC в режиме, близком к реальному времени. Отдельный тест с Lloyds Banking Group продемонстрировал возможности трансграничных расчётов, где обязательства на сумму 750 000 долларов были погашены с использованием USDC в течение часа, включая выходные дни.

Глобальный спрос и регуляторный контекст

Grayscale отмечает, что международный спрос является основным драйвером внедрения криптовалют, при этом по оценкам 80–85% глобальной активности происходит за рубежом. Пандл утверждал, что иностранные регуляторы продолжат внедрять правила, поддерживающие инновации в сфере цифровых активов, независимо от политических сдвигов в США. На внутреннем уровне двухпартийное принятие закона GENIUS, устанавливающего рамки для платёжных стейблкоинов, обеспечило регуляторную ясность. Пандл также указал на потенциальное влияние растущего государственного долга федерального правительства, которое может побудить инвесторов обращаться к альтернативным хранилищам стоимости, таким как криптовалюты.