Акции Intel упали почти на 30 % в пятницу, закрывшись около 65 долл., что привело к потере более 100 млрд долл. рыночной стоимости после того, как компания опубликовала прогноз Q4, который оказался ниже ожиданий аналитиков. По данным Decrypt, компания теперь ожидает доходы за Q4 в диапазоне 15 – 16 млрд долл., в то время как консенсус составляет 17,07 млрд долл., а скорректированная прибыль на акцию – 0,25 долл., в отличие от прогнозируемых 0,43 долл. Это падение стало самым резким однодневным спадом для Intel за более чем пятьдесят лет.

Сильный рост AI не компенсирует слабость ПК

Оба источника, Decrypt и BeInCrypto, отмечают, что подразделение дата‑центров и AI Intel выручило 7,3 млрд долл. за квартал, что на 78 % выше по сравнению с прошлым годом – самый быстрый темп за 15 лет. Несмотря на этот бум, традиционный сегмент чипов для ПК, который принёс 8,1 млрд долл. в третьем квартале, ожидается, что его доходы упадут более чем на 20 % в Q4. Аналитики, цитируемые BeInCrypto, объясняют, что растущий спрос на серверы, управляемые AI, приводит к дефициту памяти, повышает стоимость ноутбуков и подавляет продажи ПК. Финансовый директор Дэвид Зинснер подтвердил, что спад ПК, вероятно, продлится как минимум до первой половины следующего года.

Ограничения производства и авария на заводе

Прогноз Intel также отражает продолжающиеся узкие места в производстве. Компания указала, что ограничения в производстве и упаковке препятствуют превращению сильных заказов в поставки. Дополнительный удар нанесла недавняя авария на заводе в Кириат‑Гат в Израиле, которую Intel оценивает в примерно 300 млн долл. в качестве дополнительных расходов за Q4. Decrypt сообщила, что валовая маржа ожидается снизиться до 38 % в Q4, по сравнению с 44,1 % в предыдущем квартале, в результате этих ограничений и слабого спроса на ПК.

Что следить дальше

Инвесторы будут следить за прогрессом Intel в развитии узла 18A и его более широкими амбициями в области foundry, особенно после получения инвестиций в размере 5 млрд долл. от Nvidia в 2025 году и предварительного соглашения о производстве с Apple. Способность компании повысить свободный денежный поток и достичь цели по возврату инвестиций в размере 20 % для новой производственной мощности будет ключевой. Кроме того, тенденции цен на память‑чипы и любые дальнейшие сбои в цепочке поставок могут повлиять на перспективы как AI, так и ПК в ближайшие кварталы.