インテル株は金曜日にほぼ30％急落し、約65ドルで取引を終え、チップメーカーが第4四半期の見通しをアナリストの期待に届かないと発表したことで、1,000億ドル以上の時価総額を失いました。Decryptによると、同社は現在、第4四半期売上を150億ドルから160億ドルと予測し、コンセンサスの170.7億ドルと比較し、調整後EPSを0.25ドルと予測しています。今回の売りは、5十年以上でインテルが経験した最も急激な単日下落です。

強力なAI成長はPCの弱さを補えない

DecryptとBeInCryptoは、インテルのデータセンターとAI部門が第4四半期に73億ドルの売上を上げ、前年比78％の成長を記録したと報じています。これは15年ぶりの高速成長です。しかし、このブームにもかかわらず、従来のPCチップ部門は第3四半期に81億ドルの売上を上げましたが、第4四半期では20％以上の売上減少が予測されています。BeInCryptoが引用したアナリストは、AI駆動型サーバーへの需要増がメモリ供給を逼迫させ、ノートパソコンのコストを上げ、PC販売を抑制していると説明しています。CFOのDavid Zinsnerは、PCの減速が少なくとも来年上半期まで続くと再確認しました。

製造制約と工場事故

インテルの指標は、継続的な生産ボトルネックも反映しています。同社は、強力な受注台帳を出荷に転換できない製造とパッケージングの容量制限を指摘しました。さらに、イスラエルのKiryat Gat工場で最近発生した事故が、第4四半期のコストに約3億ドルを追加すると見積もられています。Decryptは、これらの制約とPC需要の弱さにより、粗利益率が第4四半期で38％に低下し、前四半期の44.1％から下がると報じました。

次に注目すべき点

投資家は、インテルの18Aプロセスノードと、2025年にNvidiaから50億ドルの投資を受け、Appleとの暫定製造契約を確保した後の、より広範なファウンドリ野望に注目します。新製造能力のフリーキャッシュフローを上げ、投資資本利益率20％の目標を達成する能力が鍵となります。さらに、メモリチップの価格動向や今後のサプライチェーンの混乱が、AIとPCの両セグメントの見通しを左右する可能性があります。