Банк Японии (BOJ) объявил 30 октября, что с января 2027 г. существенно ускорит продажу своих акций‑ETF. По данным CryptoSlate, планируемый ежегодный объём продаж вырастет с приблизительно 330 млрд ¥ до 860 млрд ¥ по балансовой стоимости. Это решение знаменует значительное изменение в поставках японских акций на рынок, требуя от частных инвесторов поглощать больший объём акций в течение года.

BTC / USD
Источник: CoinGecko. Цены ориентировочные.

Калибровка и рыночное воздействие

Новый темп продаж рассчитан на около 0,1 % от ежедневного объёма торгов, исходя из данных Токийской фондовой биржи Prime Market за период с января по сентябрь 2026 г. Это увеличение по сравнению с предыдущей целью в 0,05 %, установленной в сентябре 2025 г. По индикативной рыночной стоимости ежегодные продажи оцениваются примерно в 2 460 млрд ¥, что получено из соотношения рыночной цены к балансовой стоимости ETF, проданных в первые девять месяцев 2026 г. BOJ оставляет за собой право скорректировать или приостановить продажи при изменении условий финансовых рынков, хотя отмечает, что продажи с января 2026 г. проходили гладко и не вызвали значительных рыночных сбоев.

Косвенное воздействие на криптовалюты

Хотя фонды держат японские акции, а не цифровые активы, аналитики считают, что это может иметь косвенные последствия для биткоина. Ссылаясь на обзор BIS от сентября 2024 г., CryptoSlate подчёркивает исторические примеры, когда волатильность акций, укрепление йены и разворачивание кэрри‑трейда приводили к более широкому деливереджию. В таких сценариях инвесторы с кредитным плечом, получая маржин‑коллы, могут сокращать позиции во всех классах активов, включая криптовалюты. Механизм заключается в том, что стресс в акциях вызывает требования по залогу, вынуждая ликвидировать кредитные позиции и тем самым передавая риск в криптосектор.

Политический контекст и перспективы

Увеличение продаж ETF не меняет монетарную политику BOJ относительно процентных ставок. Ориентир по овернайт‑ставке остаётся около 1,25 %, установленный в сентябре и действующий с 24 сентября. Следовательно, данное объявление не влечёт за собой нового повышения ставки по займам в йенах. Участники рынка теперь будут наблюдать, как рынок акций поглотит увеличенное предложение с января 2027 г., поскольку начальный период реализации проверит устойчивость объёмов торгов и потенциальные волатильные спилы в другие финансовые рынки.