O estrategista de fundos Tom Lee disse ao Squawk Box da CNBC que a recente queda nas ações focadas em IA parece ter atingido seu piso. Lee, co‑fundador da Fundstrat e presidente da Bitmine, argumentou que a dinâmica de oferta apertada e a resposta surpreendentemente contida das criptos ao vazamento de segurança da Binance sugerem que o pior da pressão vendedora pode ter passado. Seus comentários surgem em meio a preocupações mais amplas sobre lucros em empresas de infraestrutura de IA e saídas contínuas de fundos vinculados ao Bitcoin.

Oferta Restrita Mantém Demanda de IA Contida

Lee enfatizou que o setor de IA não enfrenta excesso de capacidade; ao contrário, lida com escassez de chips e recursos de data‑center necessários para atender à demanda crescente. Ele destacou o recente revés nos resultados da Intel como exemplo: as ações da fabricante de chips caíram quase 30 % após prever receita do quarto trimestre abaixo das expectativas dos analistas, apesar de um crescimento de 78 % ano a ano na receita relacionada à IA. Lee disse que o descompasso entre demanda e oferta pode atrasar o cumprimento de pedidos, mas também impede que as empresas convertam essa demanda em crescimento imediato de lucros.

Reação Limitada das Criptos ao Hack da Binance

O analista apontou a reação do mercado cripto ao hack multibilionário da Binance como barômetro do sentimento de risco mais amplo. A Binance inicialmente estimou o impacto do vazamento em cerca de US$ 6,3 bilhões, porém o Bitcoin recuou apenas cerca de 4 % para aproximadamente US$ 76.400, e os ETFs de Bitcoin à vista registraram um fluxo de saída de US$ 643,2 milhões – a maior saída diária de outubro. Lee argumentou que, se as criptos, frequentemente vistas como ativo de risco, já absorveram esse choque com movimentação de preço modesta, o pool de vendedores restantes para impulsionar novas quedas pode ser limitado.

Pressão Contínua sobre Fundos Vinculados ao Bitcoin

Mesmo que Lee veja sinais de fundo, os dados mostram que investidores ainda estão retirando dinheiro de veículos ligados a cripto. Mais de US$ 1,3 bilhão em posições alavancadas de Bitcoin foram liquidadas no dia do hack, e os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA sofreram saídas significativas. Essas tendências ressaltam cautela contínua entre investidores institucionais e de varejo, apesar da queda relativamente pequena no preço do Bitcoin em si.

O Que Observar a Seguir

Analistas monitorarão fabricantes de chips de IA em busca de sinais de alívio nas restrições de oferta, bem como próximos relatórios de resultados que possam confirmar se a demanda permanece robusta. No espaço cripto, o próximo grande incidente de segurança ou desenvolvimento regulatório poderá testar a hipótese de Lee de que o mercado já descartou a maior parte dos participantes avessos ao risco. Além disso, fluxos de fundos de Bitcoin e dados de posições alavancadas fornecerão pistas sobre se o setor cripto está realmente se estabilizando ou preparado para nova volatilidade.