著名なエコノミストで暗号通貨批評家のピーター・シッフは、ビットコイン投資家に対し直ちに市場から撤退するよう厳しい警告を発した。最近のBitcoin Magazineのインタビューで、シッフはデジタル資産の現状を実体的なユーティリティではなく、ハイプに支えられたバブルと表現した。彼はビットコインには本質的価値がなく、収益や配当も生まないとし、金や株式といった従来資産とは根本的に異なると指摘した。シッフによれば、好材料にもかかわらず価格が上昇しなかったことは構造的な弱点を示しており、今後大きな下落につながるという。

BTC / USD
出典：CoinGecko。価格は参考値です。

Update, Nov 13, 02:11 UTC: Bitcoin.com Newsによると、ビットコインの価格は約70,900ドルで、年初来で18.93％下落し、過去24時間で3.74％下落した。Strategy Inc.は2026年に約4億3,180万ドル相当のビットコインを売却し、優先株（STRC）の配当資金に充てたと開示した。優先株は変動年率12％の利回りを持ち、同社は総資産5.07億ドルで約3.4年分の配当義務をカバーしている。

Critique of Market Fundamentals

シッフはビットコインが長期的な下落局面に耐えられるかという考えに異議を唱え、過去の市場サイクルと比較した。金やナスダックは数年の下落を経て回復したが、ビットコインの現状は根本的に異なると指摘した。エコノミストは、最高のニュースさえも価格上昇に結びつかない市場は下落が差し迫っている古典的なサインだと述べ、ビットコインが信頼できる価値保存手段であるという考えを完全にハイプに過ぎないと否定した。シッフは、他の資産が持つ実体的な経済的基盤がビットコインには欠如していると強調した。

Shift in Investor Composition

シッフの主張の中心はビットコイン保有者の構成変化にある。彼は、供給の大部分が個人投資家ではなくETF投資家や企業の財務部門に移っており、これが市場に投機的な「ホットマネー」の層をもたらしたと指摘した。この投機資金はセンチメントが悪化すると急速に流出すると予測し、上昇よりも下落が速くなることでレバレッジ投資家が大規模に洗い出されると警告した。このダイナミクスは長期保有者に未実現損失を抱えさせ、回復が見込めるまでのボラティリティを高めると述べた。

What to Watch Next

投資家はシッフの警告に対する機関投資家やETFのフローを注視すべきだ。彼の見解は市場参加者の中では少数派だが、現在の市場がセンチメント変化にどれだけ敏感かを示す指標となる。今後数週間でビットコインの価格が好材料にも関わらず停滞または下落し続ければ、シッフの「本質的支えがない」論が裏付けられるだろう。逆に強い上昇ブレイクアウトが起これば、彼の主張は揺らぎ、ビットコインが成熟した資産クラスであるという見方が強まる。市場参加者は慎重さを保ち、流動性レベルを綿密に監視することが求められる。

FAQ

Why does Peter Schiff believe Bitcoin will crash?

シッフはビットコインに本質的価値と収益がなく、好材料でも上昇しなかったことが投機的な退出を招く下落の前兆だと主張している。

Who does Schiff say currently holds most of the Bitcoin supply?

彼はETF投資家とビットコイン財務会社が供給の大部分を保有しており、実際に通貨として使用するユーザーは少数になっていると述べている。