SEC Form 4の開示によると、9社の上場AI企業の内部者が2026年5月から10月にかけて約74億ドル相当の株式を売却し、セクターが急激な調整局面に入る直前だった。この売却は282件の提出書類に記録され、Nvidia、Broadcom、AMD、Micron、Oracle、SanDisk、CoreWeave、Arista、Astera Labsなどの企業の経営陣や取締役が対象で、データはProtosがまとめた。

内部者の現金化規模

282件の提出書類全体で、税関連取引（1億7900万ドル）を除く裁量的売却は7.2億ドル超に上る。Nvidia取締役のMark Stevensは6月に4億700万ドルを売却し、さらに5百万株（1億ドル超）を売却できる余地があることを示唆した。Broadcom共同創業者のHenry Samueliは2026年に7億5000万ドル、AMD内部者は総計2億6200万ドル、うちCEOのLisa Suが1億6900万ドルを売却した。CoreWeave内部者はNasdaq‑100採用後に7億4000万ドル、MicronのCEO Sanjay Mehrotraは1億8200万ドル相当の株式を売却した。

市場背景と価格への影響

内部者の活動はAI関連株の急騰が10月にピークに達した時期と重なっている。その後、AIブームの指標であるPHLX半導体セクター指数は最高値から32％下落し、広範なNasdaq‑100は木曜に6.4％下落した。同セッションで米国上場株式は時価総額3.2兆ドルを失い、韓国のKOSPIは8.5％のサーキットブレーカーが作動した。最大の内部者売却が行われた企業は価格下落も最も激しく、例えばNvidiaは1株181.60ドルで取引を終え、内部者が売却した210〜235ドルのレンジを大きく下回り、AMDは658.52ドルのピークから38.6％下落し、404.40ドルで取引された。

次に注目すべき点

アナリストはAIセクターの調整が続く中でさらなる内部者売却が出てくるか、また大規模な現金化に対する規制当局の関心が高まるかを注視するだろう。投資家はPHLX半導体セクター指数や関連ETFの動向を見て、安定化の兆しやさらなる下落リスクを判断すべきである。最後に、注目企業の決算発表が内部者取引が個人の資金計画によるものか、基礎的な業績悪化への予測によるものかの追加的な文脈を提供する可能性がある。