स्नैप इंक. (NASDAQ: SNAP) के शेयर बुधवार को आफ्टर‑ऑवर्स ट्रेडिंग में 11.46% गिरकर $5.24 हो गए, जो पिछले क्लोज $5.92 से नीचे हैं। यह गिरावट कंपनी की तिमाही‑3 आय रिपोर्ट के बाद आई, जिसमें राजस्व बढ़ा लेकिन सर्वसम्मति अनुमान से कम रहा और दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ता (DAU) संख्या में कमी आई। आफ्टर‑ऑवर्स की बिक्री ने सत्र के शुरुआती 5.81% इंट्राडे लाभ को मिटा दिया।

आय रिपोर्ट का सार

स्नैप ने तिमाही‑3 राजस्व $1.72 बिलियन बताया, जो वर्ष‑दर‑वर्ष 14% वृद्धि है लेकिन LSEG विश्लेषकों द्वारा अनुमानित $1.73 बिलियन से थोड़ा कम रहा। शुद्ध आय $56 मिलियन सकारात्मक रही, जो पिछले वर्ष की समान तिमाही में $104 मिलियन के नुकसान से उलटा है। समायोजित प्रति शेयर आय $0.19 रही, जो $0.16 के सर्वसम्मति अनुमान से अधिक है, जबकि समायोजित EBITDA $383 मिलियन तक दो गुना से अधिक बढ़ी, $337 मिलियन के अनुमान को पार कर गई। चौथी तिमाही के लिए स्नैप ने राजस्व $1.95 बिलियन‑$1.985 बिलियन के बीच अनुमानित किया, जिसका मध्य बिंदु वॉल स्ट्रीट के $1.95 बिलियन अनुमान से थोड़ा ऊपर है। समायोजित EBITDA का मार्गदर्शन $490 मिलियन‑$525 मिलियन रखा गया, जो $498 मिलियन के अनुमान से हल्का ऊपर है।

उपयोगकर्ता मीट्रिक में बदलाव

रिपोर्ट में दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं की कमी को उजागर किया गया, जो 495 मिलियन तक पहुंची, जबकि StreetAccount द्वारा उपयोग किया गया लगभग 499 मिलियन लक्ष्य से कम रही। मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता (MAU) 977 मिलियन तक पहुंचे, और स्नैप ने घोषणा की कि 2027 की पहली तिमाही से MAU DAU की जगह कंपनी का मुख्य ऑडियंस मीट्रिक बन जाएगा। यह बदलाव स्नैप की दीर्घकालिक सहभागिता पर रणनीतिक फोकस को दर्शाता है और क्षेत्रीय DAU तथा क्षेत्रीय औसत राजस्व प्रति उपयोगकर्ता (ARPU) की रिपोर्टिंग को बंद करने की मंशा को दर्शाता है। DAU चूक के बावजूद ARPU $3.48 पर स्थिर रहा, जो अनुमान के अनुरूप है।

विज्ञापन मिश्रण और उत्पाद दृष्टिकोण

विज्ञापन राजस्व वर्ष‑दर‑वर्ष 4% बढ़ा, जबकि “अन्य” राजस्व—मुख्यतः Snapchat+ सब्सक्रिप्शन बंडल, मेमोरीज़ स्टोरेज और Lens+ से प्रेरित—84% उछला। भुगतान करने वाले सब्सक्राइबर्स अब 30 मिलियन से अधिक हैं। मुख्य वाणिज्यिक अधिकारी रोनन हैरिस ने विज्ञापन वृद्धि को उपभोक्ता‑पैकेज्ड‑गुड्स (CPG) कंपनियों की खर्च में कमी से जोड़ा, जो यूएस और मध्य पूर्व में मैक्रो दबावों के कारण है। उन्होंने कहा कि वित्तीय‑सेवा विज्ञापनदाता यूएस में “बहुत सकारात्मक वृद्धि संकेत” दिखा रहे हैं, जिससे स्नैप के विज्ञापन आधार में विविधता आ रही है। CEO इवान स्पीगल ने कंपनी की ऑगमेंटेड‑रियलिटी पहलों के प्रति प्रतिबद्धता दोहराई, आगामी Specs स्मार्ट‑ग्लासेज़ के लॉन्च का उल्लेख किया, जिसकी कीमत $2,195 से शुरू होती है और वर्तमान में प्री‑ऑर्डर के लिए उपलब्ध है। शिपिंग पतझड़ में निर्धारित है, और डिवाइस में AI‑ड्रिवेन असिस्टेंट Specs Intelligence होगा।

आगे क्या देखना है

निवेशक स्नैप की तिमाही‑4 आय पर ध्यान देंगे, विशेषकर क्या कंपनी सब्सक्रिप्शन राजस्व में गति बनाए रख सकती है और बढ़ते वित्तीय‑सेवा विज्ञापन खर्च को कुल विज्ञापन वृद्धि में बदल सकती है। Specs स्मार्ट‑ग्लासेज़ का प्रदर्शन, जिसमें प्री‑ऑर्डर रूपांतरण दर और शुरुआती उपभोक्ता प्रतिक्रिया शामिल है, भी निकटता से देखा जाएगा, क्योंकि स्नैप अपने कोर सोशल‑मीडिया व्यवसाय से परे विस्तार करना चाहता है। अंत में, विश्लेषक देखेंगे कि मुख्य मीट्रिक के रूप में मासिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं में बदलाव विज्ञापन मूल्य निर्धारण और दीर्घकालिक उपयोगकर्ता सहभागिता प्रवृत्तियों को कैसे प्रभावित करता है।