Snap Inc. (NASDAQ: SNAP) побачив, як його акції впали на 11,46 % у позаторговий час у середу, до $5,24 з попереднього закриття $5,92. Спад стався після випуску звіту за третій квартал, який показав зростання доходу, проте не досяг консенсус‑прогнозу і відстав у кількості щоденних активних користувачів (DAU). Позаторговий розпродаж стер 5,81 % внутрі‑денної прибутковості, яку акції набули раніше в сесії.

Огляд результатів

Snap повідомив про третій квартал з доходом $1,72 млрд, що на 14 % більше у порівнянні з минулим роком, проте трохи нижче прогнозу $1,73 млрд, зазначеного аналітиками LSEG. Чистий прибуток став позитивним – $56 млн, у порівнянні з втратами $104 млн у тому ж кварталі минулого року. Скоригований прибуток на акцію склав $0,19, перевищивши консенсус $0,16, а скоригований EBITDA більше подвоївся до $383 млн, перевищивши оцінку $337 млн. На четвертий квартал Snap прогнозує дохід від $1,95 млрд до $1,985 млрд, а середнє значення трохи вище очікувань Уолл‑стріт у $1,95 млрд. Прогноз скоригованого EBITDA – $490 млн‑$525 млн, також трохи вище оцінки $498 млн.

Зміна метрики користувачів

У звіті зазначено недостачу щоденних активних користувачів, які зросли до 495 млн, не досягнувши орієнтовної цілі у близько 499 млн, яку використовує StreetAccount. Кількість місячних активних користувачів (MAU) склала 977 млн, і Snap оголосив, що з першого кварталу 2027 року MAU замінить DAU як головну метрику аудиторії. Така зміна відображає стратегічний фокус Snap на довгострокову залученість та намір припинити звітування про регіональні DAU і регіональний середній дохід на користувача (ARPU). Незважаючи на недостачу DAU, ARPU залишився стабільним на рівні $3,48, що відповідає оцінкам.

Рекламний мікс та перспективи продукту

Рекламний дохід зріс на 4 % у порівнянні з минулим роком, тоді як «інші» доходи – переважно від підписки Snapchat+, сховища Memories та Lens+ – підскочили на 84 %. Платних підписників тепер понад 30 млн. Голова комерційного підрозділу Ронан Гарріс пояснив скромне зростання реклами скороченням витрат рекламодавців споживчих товарів (CPG) через макроекономічний тиск у США та на Близькому Сході. Він зазначив, що рекламодавці фінансових послуг демонструють «дуже позитивні ознаки зростання» в США, що свідчить про диверсифікацію рекламної бази Snap. Генеральний директор Іван Шпільґер підкреслив відданість компанії ініціативам доповненої реальності, посилаючись на майбутній запуск смарт‑окулярів Specs, які коштуватимуть від $2 195 і вже доступні для передзамовлення. Доставка запланована на осінь, а пристрої отримають AI‑асистента під назвою Specs Intelligence.

Що слід стежити далі

Інвестори будуть уважно стежити за результатами Snap за четвертий квартал, зокрема чи зможе компанія підтримати імпульс підписного доходу та перетворити зростання рекламних витрат фінансових послуг у загальне зростання реклами. Також буде аналізуватись успішність смарт‑окулярів Specs, включаючи конверсію передзамовлень та ранню реакцію споживачів, оскільки Snap прагне розширити діяльність поза основним соціальним медіа‑бізнесом. Нарешті, аналітики спостерігатимуть, як перехід на місячних активних користувачів як головну метрику вплине на ціноутворення рекламодавців та довгострокові тенденції залученості користувачів.