Акции Snap Inc. (NASDAQ: SNAP) обвалились на 11,46% во время внебиржевых торгов в среду, опустившись до $5,24 с предыдущего закрытия на уровне $5,92. Падение произошло после публикации отчета о финансовых результатах за третий квартал, который показал рост выручки, но не оправдал консенсус-прогнозов и продемонстрировал снижение числа ежедневных активных пользователей (DAU). Распродажа во внебиржевых торгах стёрла внутридневной рост на 5,81%, который ранее поднимал котировки в течение сессии.

Обзор финансовых результатов

Выручка Snap за третий квартал составила $1,72 млрд, что на 14% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако этот показатель оказался чуть ниже прогноза в $1,73 млрд, озвученного аналитиками LSEG. Чистая прибыль стала положительной и составила $56 млн, что является разворотом от убытка в $104 млн годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $0,19, превысив консенсус-прогноз в $0,16, а скорректированный EBITDA более чем удвоился до $383 млн, превзойдя оценку в $337 млн. На четвертый квартал Snap прогнозирует выручку в диапазоне от $1,95 млрд до $1,985 млрд, при этом медианное значение немного превышает ожидания Уолл-стрит в $1,95 млрд. Прогноз скорректированного EBITDA в диапазоне от $490 млн до $525 млн также немного выше оценки в $498 млн.

Смена метрик пользователей

В отчете было отмечено, что число ежедневных активных пользователей составило 495 млн, что не достигло целевого показателя примерно в 499 млн, использованного StreetAccount. Число ежемесячных активных пользователей (MAU) достигло 977 млн, и Snap объявила, что начиная с первого квартала 2027 года MAU заменит DAU в качестве основного показателя аудитории компании. Эта смена отражает стратегический фокус Snap на долгосрочное вовлечение пользователей и намерение прекратить публикацию региональных DAU и среднего регионального дохода на пользователя (ARPU). Несмотря на провал по DAU, ARPU оставался стабильным на уровне $3,48, соответствуя ожиданиям.

Структура рекламы и перспективы продуктов

Доходы от рекламы выросли на 4% в годовом исчислении, в то время как «прочие» доходы — в основном за счет подписки Snapchat+, хранилища Memories и Lens+ — подскочили на 84%. Число платных подписчиков теперь превышает 30 млн. Главный коммерческий директор Ronan Harris объяснил умеренный рост рекламы снижением расходов компаниями из сектора потребительских товаров (CPG), ссылаясь на макроэкономическое давление в США и на Ближнем Востоке. Он отметил, что рекламодатели в сфере финансовых услуг демонстрируют «очень позитивные признаки роста» в США, что указывает на диверсификацию рекламной базы Snap. Генеральный директор Evan Spiegel подтвердил приверженность компании инициативам в области дополненной реальности, упомянув предстоящий запуск смарт-очков Specs, которые стоят от $2 195 и уже доступны для предварительного заказа. Отгрузка запланирована на осень, устройства будут оснащены ИИ-ассистентом под названием Specs Intelligence.