L'entreprise d'intelligence artificielle Anthropic a annoncé qu'elle sera cotée sur le Nasdaq sous le symbole « ANT » le 19 novembre, cherchant à lever environ 64,4 milliards de dollars en vendant 825 millions d'actions de classe A à 70-78 dollars chacune. Au sommet de la fourchette, la société serait valorisée à 1,02 billion de dollars sur la base des actions de base et à 1,405 billion de dollars entièrement diluée, selon Tyler Warner de Decrypt. L'opération comporte également un placement privé de 26 milliards de dollars en actions non votantes de classe N, achetées au prix de l'IPO par sept fournisseurs de calcul d'Anthropic, dont Google, Nvidia et AMD. Bien que le placement privé n'affecte pas la liquidité du marché public, l'allocation aux particuliers — estimée à environ 12,9 milliards de dollars — a suscité des spéculations selon lesquelles l'IPO pourrait détourner des capitaux du marché des cryptomonnaies.

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Source : CoinGecko. Prix indicatifs.

Structure de l'IPO et sources de financement

L'IPO allouera environ 20 % du total des actions aux investisseurs particuliers, une proportion que Decrypt note être environ le double de la norme pour une offre de cette envergure. Les 80 % restants seront souscrits par des acheteurs institutionnels et les participants au placement privé. Le placement privé se distingue par l'absence de période de verrouillage (lock-up), permettant aux fournisseurs de calcul de recevoir les actions immédiatement et de régler ultérieurement l'achat par des contrats de calcul plutôt qu'en espèces. Google et Nvidia sont chacun censés investir environ 10 milliards de dollars, tandis qu'AMD, Broadcom, Micron, Microsoft et TSMC contribuent ensemble aux 6,5 milliards de dollars restants.

Impact potentiel sur la liquidité crypto

Les analystes ont longtemps soutenu que les mégas-IPO peuvent assécher les capitaux spéculatifs qui alimentent autrement l'achat de cryptomonnaies. Decrypt cite une étude antérieure liant la cotation de SpaceX à 2 billions de dollars à une baisse de 29 % de Bitcoin, suggérant qu'un effet similaire, bien que plus modeste, pourrait se produire avec Anthropic. Étant donné que la part réservée aux particuliers de l'IPO d'Anthropic est estimée à 12,9 milliards de dollars — soit environ 59 % de la composante particuliers de 22 milliards de dollars de SpaceX — certains observateurs prévoient une possible baisse de 5 % du prix de Bitcoin autour de l'offre, rapprochant le marché de sa moyenne mobile à 200 semaines. Le placement privé, en revanche, ne devrait pas avoir d'impact direct sur la liquidité du marché public, les fonds provenant des fournisseurs d'Anthropic plutôt que d'investisseurs externes.