El token respaldado por oro de Tether, XAUT (también comercializado como XAU₮), superó su primera auditoría completa por parte de una firma Big Four cuando KPMG U.S. publicó una opinión sin salvedades sobre los estados financieros de 2025 del token. La auditoría, que cubre el año terminado el 31 de diciembre de 2025, verificó que las bóvedas en Suiza contenían 520.089,35 onzas troy finas de oro, valoradas en aproximadamente 2.250 millones de dólares, coincidiendo con los 520.089,30 tokens en circulación.

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Fuente: CoinGecko. Precios orientativos.

Alcance y hallazgos de la auditoría

Según el informe de auditoría, KPMG inspeccionó y contó físicamente cada barra de oro, contrastando los números de serie con los registros de soporte de TG Commodities, S.A. de C.V., la entidad que emite XAUT. La firma concluyó que los estados financieros auditados presentaban de manera razonable la situación financiera del emisor, emitiendo la opinión más limpia posible para un activo respaldado por criptomonedas.

Crecimiento de las reservas desde 2025

Las certificaciones trimestrales de reservas de Tether muestran un rápido crecimiento tras la auditoría de 2025. Para el 31 de marzo de 2026, las reservas aumentaron a unas 707.747 onzas (más de 3.300 millones de dólares), y la certificación preparada por BDO del 30 de septiembre de 2026 registró 827.417,63 onzas, valoradas en 3.440 millones de dólares. De los tokens acuñados en esa fecha, aproximadamente 709.324 habían sido vendidos, mientras que 118.094 seguían disponibles.

Implicaciones para el mercado de ETFs de oro

El CEO de Tether ha posicionado XAUT como un posible desafiante de los ETFs de oro tradicionales, como SPDR Gold Shares (GLD), que gestiona 134.290 millones de dólares, unas 39 veces el tamaño de mercado de 3.440 millones de dólares de XAUT. Aunque la estructura de comisiones de XAUT (0,25% para comprar y canjear, sin comisión anual) es inferior a la ratio de gastos del 0,40% de GLD, los inversores de EE. UU. siguen estando en gran medida excluidos; los términos del token prohíben a las personas de EE. UU., excepto a instituciones calificadas e inversores de altos ingresos, y la compra mínima de 50 tokens cuesta aproximadamente 208.000 dólares.

Qué observar a continuación

Los analistas vigilarán si Tether amplía el acceso de XAUT a los inversores de EE. UU., cómo el crecimiento de las reservas del token sigue la demanda y si la auditoría establece un precedente para auditorías más amplias de estados financieros de otros activos tokenizados.