Adam Back afirma que los fondos de pensiones representan la próxima ola de adopción de Bitcoin

En una reciente entrevista, Adam Back, CEO y cofundador de Blockstream, argumentó que la próxima gran fase de crecimiento de Bitcoin estará impulsada por fondos de pensiones, fondos gestionados y carteras modelo. Si bien la primera ola de adopción involucró a inversores minoristas y la segunda vio el auge de los fondos cotizados en bolsa (ETF), Back cree que la tercera ola, el capital institucional a largo plazo, sigue siendo en gran medida inexplorada. Destacó que los bancos suizos ya se están posicionando para satisfacer la demanda de una custodia de Bitcoin segura y resistente a la computación cuántica.

Por qué importa la tercera ola

Back describió las dos primeras olas de adopción como fundamentales: los individuos introdujeron Bitcoin en el mercado y los ETF proporcionaron una exposición regulada a una audiencia más amplia. Según él, la tercera ola traerá capital institucional con grandes recursos, ofreciendo estabilidad y escala que podrían consolidar el papel de Bitcoin como almacén de valor. Según Back, los fondos de pensiones y las carteras modelo son especialmente atractivos porque asignan capital en horizontes largos, alineándose con el perfil de baja correlación de Bitcoin.

Los bancos suizos se preparan para la custodia segura frente a la computación cuántica

Blockstream ha abierto una oficina en Lugano, Suiza, para apoyar a los bancos locales en la construcción de infraestructura de custodia que pueda resistir futuros ataques cuánticos. Back señaló que los bancos suizos están evaluando tanto soluciones internas como custodios de terceros, sopesando factores como el cumplimiento regulatorio, los requisitos de capital de Basilea y el costo de mantener Bitcoin. Enfatizó que la tecnología segura frente a la computación cuántica será un diferenciador para los bancos que buscan atraer clientes institucionales.

Paisaje regulatorio y opciones de custodia

La entrevista abordó cómo la regulación da forma a las estrategias de custodia de Bitcoin. Back explicó que las normas de Basilea influyen en el tratamiento de capital de las tenencias de Bitcoin, afectando la economía para los bancos y gestores de fondos. También comparó los fondos del mercado monetario tokenizados con las stablecoins, sugiriendo que los valores tokenizados en plataformas como Liquid y Blockstream AMP podrían ofrecer una vía regulada para que las instituciones obtengan exposición sin una custodia directa en cadena.

Qué observar a continuación

Los observadores del sector deben monitorear el despliegue de soluciones de custodia resistentes a la computación cuántica por parte de los bancos suizos y la respuesta de los gestores de fondos de pensiones a los productos tokenizados emergentes. Además, las actualizaciones regulatorias, especialmente en torno al tratamiento de capital de Basilea para los activos digitales, serán críticas para determinar la rapidez con la que se materialice la tercera ola.