Nijerya Merkez Bankası (CBN), 5 Kasım 2026’da kapsamlı bir stablecoin lisans çerçevesi yayımladı ve algoritmik stablecoin’ları ile öncelikle kripto rezervlerine dayanan fiat‑referanslı tokenları açıkça yasakladı. Yeni kurallar, Nijerya kullanıcılarına stablecoin sunan kuruluşlar için sermaye, rezerv ve geri ödeme şartları getirerek ülkenin hızla büyüyen dijital varlık pazarına yön veren bir düzenleyici adım atıyor.

Algoritmik Tokenlar ve Kripto‑Destekli Fiat Tokenlar Yasak

CoinCentral’a göre, CBN düzenlemelerinin Bölüm 2.2’si, istikrarı esasen algoritmik arz ayarlamalarıyla sağlayan stablecoin’leri yasaklıyor. Yasak, öncelikle kripto varlıklarla desteklenen fiat‑bağlantılı tokenları, ayrıca yaptırımlı veya geri ödenemez tokenları da kapsıyor. Bu adım, uygulanabilir tam geri ödeme hakları olmayan ürünleri hedef alarak perakende katılımcıları fiyat dalgalanmalarından ve sistemik risklerden korumayı amaçlıyor.

Yayımcılar İçin Sermaye ve Rezerv Şartları

Çerçeve, izin verilen stablecoin’leri iki sınıfa ayırıyor. Sınıf 1 tokenlar, Nijerya nairasını izler ve uygun naira varlıklarıyla tam olarak teminatlanmalı; yayımcıları en az ₦10 milyar ödenmiş sermaye bulundurmalı. Sınıf 2 tokenlar, ABD doları gibi yabancı para birimlerine referans verir ve en az ₦15 milyar ödenmiş sermaye gerektirir; ayrıca yerel olarak kurulmuş şirketler tarafından çıkarılmalı. Tüm lisanslı yayımcılardan, mevcut stablecoin yükümlülüklerinin %100’ünü karşılayacak rezerv tutmaları, rezerv havuzunun en az %40’ının nakit veya yüksek kaliteli likit varlıklarda, ayrıca ayrı bir %2 teminat tamponu bulundurması isteniyor. Naira‑bağlı yayımcılar, rezervlerinin %20’sini doğrudan CBN’ye yatırmak zorunda; bu miktar %40 likidite gereksinimine dahil edilmiyor.

Geçiş Süresi ve Uyumluluk Yükümlülükleri

Mevcut operatörlerin CBN’ye kaydolması için 30 günlük bir süreleri var ve denetim raporlamasına 60 gün içinde başlamaları gerekiyor; düzenleyici daha erken bir tarih talep edebilir. Tam lisans başvuruları 180 gün içinde yapılmalı. Bu geçiş sürecinde firmalar mevcut ölçeklerinde faaliyet göstermeye devam edebilir ancak baştan itibaren kara para aklamayı önleme ve terörizmin finansmanını engelleme kurallarına uymak zorunda. CBN, ayrıca cüzdan sağlayıcıları, saklama hizmeti verenler, ödeme geçitleri ve eş‑eşe platformları için lisans denetimini genişleterek her düzenlenen aktivite için uygun onayları talep ediyor.

İlerleyen Dönemde Neler İzlenecek

Paydaşlar, yerli ve yabancı stablecoin projelerinin sermaye eşikleri ve rezerv zorunluluklarına ne kadar hızlı uyum sağlayacağını, ayrıca bazı kuruluşların toptan sınır ötesi takaslar için sınırlı muafiyeti talep edip etmeyeceğini yakından izleyecek. Piyasa gözlemcileri, CBN’nin uygulama adımlarını ve yeni rejim altında mevcut kripto‑destekli tokenların nasıl değerlendirileceğine dair ek rehberleri de takip edecek.