Институции теперь могут размещать токены BUIDL от BlackRock в качестве маржи на OKX, получая долларовый залог с доходностью без необходимости держать Ethereum.
Перевод с английского. Читать оригинал
Институции Уолл-стрит теперь могут размещать токенизированный долларовый фонд BlackRock — BUIDL — в качестве залога для маржинальной торговли на бирже OKX, согласно отчёту CryptoSlate от 9 ноября 2026 года. Схема, в которой участвуют OKX, Standard Chartered и отобранные институциональные клиенты, предоставляет доходный долларовый залог, не требующий прямого владения Ethereum (ETH). Виталий Бутерин использовал это развитие, чтобы аргументировать, что ценность ETH следует измерять его денежными свойствами, а не механизмом сжигания комиссии.
Токен BUIDL представляет собой разрешённое требование к управляемому долларовому фонду, инвестирующему в наличные, казначейские векселя США и репо‑сделки. BlackRock запустил фонд в марте 2024 года с целью поддержания стабильной стоимости токена в $1 и разрешения переводов только между предварительно одобренными инвесторами. В апреле 2026 года Standard Chartered объявил о фреймворке, позволяющем VIP‑клиентам OKX и институциональным клиентам размещать токены BUIDL в офф‑чейн кастодиальном хранении в банке, одновременно осуществляя сделки на платформе OKX в Ближнем Востоке. Тот же фреймворк поддерживает и он‑чейн путь, где BUIDL можно депонировать напрямую на OKX и использовать в качестве маржи. Оба пути сохраняют долларовую доходность базовых активов, предоставляя токенизированное требование в качестве залога. Хранение токенов фонда осуществляет Standard Chartered, тогда как при первоначальном запуске фонда кастодианом базовых ценных бумаг был BNY Mellon. Схема разрешённая, то есть участвовать могут только те учреждения, которые соответствуют определённым требованиям к eligibility и кастодиальному обслуживанию.
Твиттер‑тред Виталика Бутерина от 8 ноября подчёркивал, что долгосрочная ценность ETH заключается в его денежном характере — дефиците, динамике предложения и роли базового уровня расчётов, а не в механизме сжигания комиссии, введённом EIP‑1559. Он отметил, что расширение спектра активов, выпускаемых нативно на базовом уровне Ethereum, может дать держателям ETH больше возможностей конвертации между ETH и другими инструментами, тем самым повышая спрос на ETH в качестве залога. Схема BUIDL демонстрирует альтернативный путь: учреждения могут получить долларовый залог без экспозиции к волатильности цены ETH. Как указывает CryptoSlate, масштаб активов, размещённых на Ethereum, включая $139 млрд рыночной капитализации стейблкоинов, остаётся значительным, однако рост токенизированных финансовых продуктов, подобных BUIDL, может сместить предпочтения залога от ETH, если долларовые токены покажут большую привлекательность.
В отчёте отмечается, что панель Ethereum от RWA.xyz зафиксировала снижение распределённой стоимости активов на $15 млрд за последние 30 дней, что составляет падение на 12,1 %, а рыночная капитализация стейблкоинов упала на 6,1 %. Хотя конкретные цифры использования BUIDL в качестве залога не раскрыты, отсутствие прозрачных данных затрудняет оценку непосредственного эффекта на цену ETH. Тем не менее, наличие разрешённого доходного долларового залога может влиять на решения институционального управления рисками. Если всё больше фирм перейдут к использованию BUIDL для маржи, спрос на ETH в качестве залога может ослабнуть, потенциально затронув доходность стейкинга и более широкую экономику сети Ethereum. С другой стороны, более богатая экосистема нативных активов Ethereum может компенсировать это давление, предоставляя альтернативные способы блокировки ETH в DeFi‑протоколах.
Аналитики будут отслеживать объём токенов BUIDL, размещаемых в качестве залога на OKX, а также возможное расширение фреймворка на другие биржи или кастодиальные организации. Дополнительные данные от Standard Chartered о поддерживаемых цепочках, hair‑cut’ах и количестве клиентов помогут уточнить масштаб институционального принятия. Наконец, продолжающиеся комментарии Виталика Бутерина о денежной роли ETH могут сформировать будущие предложения, направленные на увеличение полезности ETH как базового уровня актива, что может повлиять как на динамику цены, так и на дизайн коллатеральных схем.
Обсуждение 0