Токенизированная торговля акциями генерирует $2,7 млрд объёма на DEX, но стоимость выше на 3 %
Неделя исследований показала, что токенизированные американские акции переместились примерно на $3 млрд через децентрализованные биржи, а полные издержки выросли до 3 % по сравнению с традиционными рынками.
Перевод с английского. Читать оригинал
Наоми ДжонсонКорреспондентка по крипторынку · via COINMAG
Главное
- Токенизированные US‑акции зафиксировали около $3 млрд DEX‑транзакций с 3 по 9 ноября, согласно Fillable.
- Сделка «туда‑обратно» на $10 000 в токенизированных акциях Coinbase привела к разнице котировок около $303, то есть 3 % от стоимости сделки.
- Медианная полная стоимость сделки по десяти крупным токенизированным акциям и ETF составила $17,90, а в часы обычных US‑рынков — $22,70.
Токенизированные версии американских акций создали почти $3 млрд активности на децентрализованных биржах за одну неделю, как показал анализ Fillable, опубликованный 9 ноября. Объём свидетельствует о растущем интересе к круглосуточному крипто‑ориентированному расчёту, однако исследование также выявило, что издержки исполнения могут быть на три процента выше, чем аналогичные сделки на традиционных брокерах.
SOL / USD
Объём и рыночный контекст
Отчёт Fillable отслеживал котируемые покупки и продажи 22 токенизированных акций на Solana с 3 по 9 ноября, фиксируя цены каждые 15 минут в обычные часы US‑рынка и используя недавние сделки IEX в качестве эталона. Семидневный период совпал с ралли американских акций после того, как республиканцы потеряли единую контроль над Вашингтоном: S&P 500 вырос на 1,6 %, Dow — около 3 %, Nasdaq — 1,4 %.
Различия в издержках по токенам
Моделированная сделка «туда‑обратно» на $10 000 в токенизированных акциях Coinbase (COINx) показала разницу котировок $303, примерно 3 % от сделки, тогда как токен S&P 500 ETF (SPYx) имел лишь $20,60 разницы (0,21 %). Tesla (TSLAx), Nvidia (NVDAx) и Apple (AAPLx) находились в диапазоне $44‑$89. Медиальная премия на покупку Coinbase составила 153 б.п., а скидка на продажу — 149 б.п., что указывает на значительный премиум над эталонной ценой. По десяти крупным акциям и фондам медиальная полная стоимость сделки была $17,90, повышаясь до $22,70 в обычные часы рынка и падая до $15,80 при закрытии рынков.
Концентрация ликвидности и регуляторный прогноз
Анализ Bitquery за октябрь подсчитал $10 млрд оборота токенизированных акций у шести эмитентов на пяти цепочках, при этом 65 % объёма пришёлся на время вне обычных US‑часов. Небольшая группа кошельков доминировала в активности: 100 самых активных кошельков создали 64 % объёма токенов, выпущенных Coinbase. SEC предупредила, что токенизированные ценные бумаги могут иметь отличные права собственности, голосования и дивидендов, а её Сентябрьское «Innovation Exemption» определяет ограниченные условия экспериментов с такими активами.
Что следует наблюдать дальше
В дальнейшем следует отслеживать долю ордеров на $10 000, исполняемых в пределах 50 б.п. от цены базовой акции, глубину ликвидности в пределах 1 % от эталонных цен как в обычные, так и в вне‑часовые сессии, а также любые изменения в концентрации кошельков, которые могут влиять на устойчивость рынка. Если рост объёма привлечёт больше маркет‑мейкеров, спреды могут сузиться; наоборот, сохраняющаяся концентрация в арбитраже может заставить поставщиков ликвидности уйти, вновь повысив издержки.
Наоми ДжонсонНаоми Джонсон следит за крипторынком: биржами, курсами, ETF, институциональными деньгами и настроениями инвесторов и объясняет, что двигает рынок.Все статьи автора
Обсуждение 0