Недавнее заявление американского стартапа по термоядерному синтезу Marathon Fusion о том, что им успешно произведено золото из ртути, вызвало споры о дефиците драгоценных металлов и ценности Bitcoin. Согласно Cointelegraph, в исследовательской статье компании описан процесс ядерного превращения, при котором нейтроны высокой энергии от реакции термоядерного синтеза дейтерия и трития облучают ртуть-198, в результате чего образуется радиоактивный изотоп, распадающийся на стабильное золото-197. Это развитие событий привело некоторых наблюдателей к тому, что они называют потенциал технологии «бесконечным багом чеканки» для золота, что вызывает вопросы о последствиях для активов, зависящих от механизмов фиксированного предложения.

BTC / USD
Источник: CoinGecko. Цены ориентировочные.

Технические ограничения и проблемы масштаба

Несмотря на сенсационный характер достижения, отраслевые эксперты подчёркивают, что технология далека от коммерческой готовности. Никос Кавалис, управляющий директор исследовательской фирмы драгоценных металлов Metals Focus, заявил, что отрасль ещё далеко от стадии, на которой можно обсуждать значимость производства. Он отметил, что хотя отсылки к алхимии убедительны, золотодобытчики, вероятно, сохранят свои рабочие места в обозримом будущем. Инженер-исследователь Marathon Fusion Джейк Хартер подтвердил, что текущие количества остаются микроскопическими, при этом компания нацелена на достижение макроскопических миллиграммовых количеств к 2027 году. Более крупные цифры производства в статье являются прогнозами для будущих термоядерных электростанций, а не текущим объёмом, моделируя примерно две тонны золота на гигаватт тепловой мощности термоядерного синтеза в год, что является скромным количеством по сравнению с 3 672 тоннами, добытыми в мире в 2025 году.

Экономическая жизнеспособность и ограничения радиоактивности

Аналитики указывают на значительные экономические и физические препятствия, отличающие этот процесс от других синтетических материалов. Нагам Хассан, рыночный аналитик eToro, утверждал, что экономика сильно отличается от лабораторных алмазов, оптовые цены на которые упали более чем на 90% с 2018 года из-за масштабируемого фабричного производства. В отличие от этого, производство золота с помощью термоядерного синтеза требует сложной инфраструктуры, которая пока не существует в коммерческом виде. Кроме того, произведённое золото является радиоактивным и должно храниться более десяти лет, чтобы достичь безопасных уровней активности, фактор, который, по словам Хартера, является менее серьёзным препятствием для хранения инвестиционного класса, но усложняет немедленное промышленное применение. Кавалис добавил, что нет доказательств коммерческой жизнеспособности процесса, поскольку теоретические прогнозы дохода не подкреплены данными о стоимости эксплуатации реактора.

Преимущество фиксированного предложения Bitcoin

Потенциал увеличения предложения золота привлёк внимание к протокольно определённой дефицитности Bitcoin. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг предположил, что событие играет на пользу Bitcoin, сравнивая создание нового золота с отраслью лабораторных алмазов. Он подчеркнул, что, в отличие от физических товаров, никто не может изобрести способ увеличить предложение Bitcoin, которое остаётся ограниченным 21 миллионом монет. Академические точки зрения поддерживают эту позицию: Фабиан Шер, профессор технологии распределённых реестров, отметил, что значительное увеличение доступного предложения любого актива, как правило, оказывает нисходящее давление на его рыночную цену, динамика, которая не применима к неизменному графику эмиссии Bitcoin.