31 октября Bitcoin торговался по $77 367, что стало умеренным отскоком после резкого падения, спровоцированного взломом Binance ранее в этом месяце. Хотя ценовой уровень выглядит стабильным, аналитики отмечают, что здоровье восстановления зависит от деривативных позиций и потоков в ETF больше, чем от самой цены.

BTC / USD
Источник: CoinGecko. Цены ориентировочные.

Деривативные позиции остаются высокими

Данные Block Scholes, аналитической компании по криптодеривативам, показали, что открытый интерес по бессрочному контракту BTC-USDT на Binance вырос на 4,5% с 23:00 UTC 29 октября до 04:00 UTC 30 октября. Более общая картина от Coinalyze показала, что совокупный открытый интерес по Bitcoin в контрактах BTC/USD, BTC/USDT и BTC/USDC достиг примерно $28 млрд 31 октября, увеличившись на 3% по сравнению с предыдущим днем. Рост номинальной экспозиции в долларах США свидетельствует о том, что трейдеры сохраняют или даже расширяют свои плечевые позиции, несмотря на недавний ценовой шок.

Отток из ETF подрывает спотовый спрос

В ту же неделю американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый отток в размере $643 млн, согласно данным Farside Investors. Эта цифра отражает последний завершенный торговый сессии фонда 30 октября и контрастирует с притоками, которые обычно поддерживают ценовые ралли. Хотя потоки в ETF и данные по деривативам охватывают разные сегменты рынка, одновременное наличие оттоков и роста открытого интереса вызывает опасения относительно реального спроса на Bitcoin.

Ставки финансирования сигнализируют об ограниченном давлении на лонги

Ставки финансирования по бессрочному контракту USDT на Binance снизились до нуля, но остались слегка положительными (+0,01%) 31 октября, в то время как ставка по контракту на Bybit составила +0,0065%. Положительное финансирование означает, что лонги продолжают платить шортам, хотя и на минимальном уровне. Аналитики отмечают, что ставки финансирования сами по себе не раскрывают размер открытых позиций, но низкие ставки указывают на то, что риск немедленных ликвидаций может быть приглушен, даже если плечо остается высоким.

Что наблюдать дальше

Предстоящий отчет по занятости в США 6 ноября станет испытанием для аппетита к риску на рынках. Более жесткая монетарная перспектива может оказать давление на плечевые позиции Bitcoin, в то время как более мягкая перспектива может поддержать спрос. Наблюдатели также будут отслеживать тенденции потоков в ETF и любые изменения в открытом интересе или ставках финансирования, которые могут сигнализировать о новой волне ликвидаций или более устойчивом ценовом росте.