AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) encerrou a sessão de segunda-feira a US$ 36,89, alta de 14,1%, após anunciar nova joint‑venture com a Rakuten, do Japão, para oferecer serviço celular via satélite em todo o país. O rally ocorreu apesar do relatório de resultados do terceiro trimestre, que mostrou receita de US$ 42,3 milhões, abaixo do consenso de US$ 45,7 milhões de Wall Street.

Detalhes da joint‑venture Rakuten AST

De acordo com o Form 10‑Q apresentado à SEC, a AST e a Rakuten criarão uma parceria de 51/49 % de voto chamada Rakuten AST. A joint‑venture usará a constelação de satélites BlueBird da AST para cobrir áreas com sinal terrestre fraco e manter conectividade em desastres. A Rakuten controlará a operação e deverá receber até 148 bilhões de ienes (cerca de US$ 938 milhões) de financiamento do Ministério das Comunicações do Japão ao longo de aproximadamente três anos.

Compromisso de financiamento e termos comerciais

A AST SpaceMobile estima um investimento de US$ 1,4 bilhão em três anos para cobrir a parte do lançamento de satélites não financiada pelo subsídio governamental. A empresa pretende captar esse valor por meio de subscrições de ações preferenciais na Rakuten AST, que teriam prioridade sobre ações ordinárias em caso de liquidação. O documento também menciona uma taxa única de licenciamento de US$ 75 milhões para o software de controle de missão da AST e uma participação de receita de um dígito baixo a ser paga à Rakuten AST sobre vendas qualificadas.

Resultados financeiros e reação do mercado

O relatório do 3T mostrou prejuízo líquido de US$ 132 milhões, ou US$ 0,44 por ação, melhor que a perda de US$ 143 milhões prevista pelos analistas. O caixa e a liquidez totalizaram cerca de US$ 3,2 bilhões, incluindo US$ 434,6 milhões em caixa restrito. Embora a queda na receita tenha enfraquecido a narrativa de resultados, o anúncio da parceria e a perspectiva de um grande subsídio governamental impulsionaram o ganho de 14 % das ações. Após o fechamento, o preço recuou 1,3 % para US$ 36,43. O short‑interest permanece alto, com cerca de 35 % do float vendido a descoberto, segundo a FactSet.

O que observar a seguir

Investidores acompanharão o cronograma dos primeiros lançamentos de satélites da Rakuten AST, o tamanho final da subscrição de ações preferenciais e eventuais aprovações regulatórias necessárias para o lançamento do serviço no Japão. Além disso, o progresso da própria foguete reutilizável da AST, o Backlift, previsto para final de 2028, pode influenciar futuras alocações de capital e o sentimento do mercado.