Reality는 Bitget의 rToken 생태계 내에서 운영되는 토큰화 플랫폼으로, 블록체인 인프라 기업 Merkl과 파트너십을 체결해 탈중앙화 금융에서 지속적인 과제였던 토큰화된 주식이 스마트 계약에 배치될 때 배당권을 정확히 귀속시키는 문제를 해결했습니다. 이번 협업을 통해 Reality는 대출 시장, 유동성 풀, 스테이킹 계약 등에 잠긴 rToken의 실제 보유자를 찾아내어, 해당 투자자에게 스테이블코인 현금 배당을 지속적으로 지급할 수 있게 되었습니다.

Merkl 포워더가 소유권 추적을 해결하는 방식

Merkl은 보상 포워딩 메커니즘을 활용해 여러 레이어에 걸친 DeFi 계약을 통해 rToken 포지션을 추적합니다. 프로토콜별 수수료 구조를 스캔하고 Merkl Studio Forwarder Scan 도구를 사용해 각 온체인 계약 주소 뒤에 숨은 실제 사용자를 파악합니다. Merkl 공동 설립자이자 CEO인 Pablo Veyrat는 “우리 포워더 기술은 중첩된 스마트 계약을 통해 소유권을 추적하고 Reality에 정확히 누가 무엇을 보유하고 있는지 알려줍니다. 따라서 토큰이 어디에 배치되든 배당금이 올바른 사람에게 전달됩니다.”라고 설명했습니다.

Reality와 Bitget의 역할

협약에 따라 Reality는 rToken 발행 및 배당 권한 정의를 담당하고, Merkl은 지원되는 DeFi 애플리케이션 전반에 걸쳐 적격 보유자를 식별하는 인프라를 제공합니다. Bitget CEO인 Gracy Chen은 “토큰화된 주식은 단순 거래를 넘어 실용성이 필요합니다. 이번 파트너십은 토큰화된 주식이 일상적인 활용에 더 적합하도록 만든다”고 강조했습니다. 순 현금 배당은 일반적으로 토큰 가격 변동과 별개로 USDT로 정산됩니다.

토큰화된 주식에 대한 수요 증가

이번 통합은 Bitget의 UEX 플랫폼에서 rToken 활동이 가속화되는 시점에 이루어졌습니다. 양측이 인용한 DeFiLlama 데이터에 따르면 2026년 6‑7월 누적 rToken 거래량은 11억 6천만 달러이며, 7월에 암호자산과 rToken을 동시에 거래한 사용자는 전월 대비 23.54% 증가했습니다. 이러한 지표는 DeFi 내에서 토큰화된 주식 및 ETF를 활용한 교차자산 전략에 대한 관심이 높아지고 있음을 시사합니다.

다음에 주목할 점

투자자들은 Merkl이 지원 목록에 추가하는 DeFi 프로토콜을 주시해야 합니다. 지원 범위가 확대되면 배당금 회수율이 상승할 가능성이 있습니다. 또한 rToken 유동성 및 사용자 채택에 미치는 영향은 향후 DeFiLlama와 Bitget이 발표하는 거래량 보고서에서 확인할 수 있을 것입니다. 마지막으로 토큰화된 증권에 대한 배당금 배분에 관한 규제 가이드라인이 이 모델의 확장성에 영향을 미칠 수 있습니다.