그레이스케일은 주요 금융기관들의 디지털 자산 통합이 글로벌 경제의 구조적 특징이 되고 있다고 주장하는 연구 보고서를 발표했다. 디지털 자산 매니저에 따르면, 블랙록과 JPMorgan의 토큰화 펀드 확대와 Visa의 스테이블코인 결제망 성장으로 가상자산이 투기 거래를 넘어 핵심 금융 인프라로 자리잡고 있다. 이 변화는 향후 미국 중간선거 결과와 무관하게 산업 진전이 견고하게 유지될 것임을 시사한다.

토큰화 펀드, 블록체인 전역으로 확대

그레이스케일 연구 책임자인 Zach Pandl은 기관 채택 사례를 들어 이 논지를 뒷받침했다. 블랙록은 8월에 유럽 투자자들에게 블록체인 기반 현금 관리 전략에 접근할 수 있게 했으며, 이 서비스는 JPMorgan의 Kinexys 플랫폼을 활용해 이더리움에서 디지털 펀드 주식을 발행·관리하고 기존 전송 대행사가 공식 소유권 기록을 유지한다. 또한 블랙록은 결제 스테이블코인 준비금을 관리하고 디지털 네이티브 기관에 서비스를 제공하기 위한 두 개의 토큰화 머니마켓 상품을 출시했다.

JPMorgan Chase는 10월 말 솔라나에서 토큰화 머니마켓 펀드를 출시해 범위를 확대했다. 은행의 MONY 사모펀드와 JLTXX 등록 정부 머니마켓 펀드는 Morgan Money를 통해 접근 가능하며, JLTXX는 스테이블코인 발행자의 준비금 요구를 지원하도록 설계돼 전통 은행 상품이 디지털 자산 수요에 맞춰 진화하고 있음을 보여준다.

Visa의 스테이블코인 결제 이정표

결제 네트워크도 블록체인 기술을 운영에 도입하고 있다. 10월 27일 실적 발표 콜에서 Visa CEO Ryan McInerney는 연간 스테이블코인 결제량이 250억 달러를 넘어섰으며 이는 전년 대비 10배 성장했다고 밝혔다. 네트워크는 현재 10개의 블록체인을 지원하고 있으며, 파일럿 단계에서 9개 블록체인으로 70억 달러 연간 결제량을 기록했다.

Visa는 이러한 서비스를 상업 생산 단계로 옮겨 Inyo Global을 통해 스테이블코인 사전자금 서비스를 출시했다. 이를 통해 기업은 USDC로 실시간에 가까운 지급을 할 수 있다. Lloyds Banking Group과의 별도 시험에서는 75만 달러 규모의 결제 의무를 USDC로 1시간 이내(주말 포함) 정산한 사례가 있다.

글로벌 수요와 규제 환경

그레이스케일은 국제 수요가 가상자산 채택의 주요 동력이며, 전 세계 활동의 80~85%가 해외에서 발생한다고 추정한다. Pandl은 해외 규제당국이 미국 정치 변화와 무관하게 디지털 자산 혁신을 지원하는 규칙을 계속 도입할 것이라고 주장한다. 국내에서는 결제 스테이블코인 프레임워크를 마련한 양당 GENIUS 법안이 통과돼 규제 명확성을 제공했다. Pandl은 또한 연방 정부 부채 증가가 투자자를 암호화폐와 같은 대체 가치 저장 수단으로 유인할 가능성을 언급했다.

다음에 주목할 사항

투자자는 주요 자산운용사의 토큰화 펀드 제공 확대, 특히 이더리움·솔라나 외 다른 블록체인으로의 확장을 주시해야 한다. Visa의 스테이블코인 결제량 성장도 실제 활용도 확대의 핵심 지표가 될 것이다. 또한 GENIUS 법안 시행 및 미국·해외 규제 당국의 후속 조치가 기관 참여자의 컴플라이언스 환경을 형성할 전망이다.