전 세계 블록체인 산업 수익은 2026년에 약 30% 감소해 1천억 달러에 이를 것으로 예상된다. 이는 전년 약 1천4백억 달러와 크게 대비되며, 비트코인 평균 가격 흐름과도 유사한 추세다. 1KX의 최근 보고서에 따르면, 전체 시장이 역풍을 맞고 있지만 기관 금융 및 실물자산 관련 부문은 예상외의 강세를 보이고 있다. 데이터는 사용자가 지불하는 수수료가 전체 수익의 50~60%를 차지하고 있지만, 전통 금융 상품이 온체인으로 이동하면서 그 구성이 급격히 변하고 있음을 보여준다.

DeFi가 지배적 점유율 유지

탈중앙화 금융(DeFi) 및 광범위한 금융 부문은 2026년에 650억 달러를 기록하며 산업 수익의 대부분을 차지한다. 이 부문은 전체 블록체인 수익의 3분의 2를 차지해 2022년 52% 대비 크게 상승했다. 이 카테고리 내에서는 중앙화 거래소와 파생상품 플랫폼이 42%로 가장 큰 기여를 하고, 스테이블코인 보유 수익 및 이자는 29%, 온체인 사용료는 13%를 차지한다. 반면 블록체인 인프라 수익은 220억 달러로 2020년 이후 최저 수준이다. 사용자가 실제로 지불하는 거래 수수료는 전체 블록체인 수익의 3% 미만에 불과해 순수 거래 유틸리티에서 금융 서비스 중심으로 지속적인 전환이 진행되고 있음을 나타낸다.

RWA 거래가 새로운 성장 동력

전체 수익 감소에도 불구하고 실물자산(RWA) 거래가 주요 성장 동력으로 부상했다. 2026년 상반기에 RWA 거래는 약 10억 달러의 수수료를 창출했으며, 3분기 영구 거래량의 55%를 토큰화된 주식이 차지했다. 이 자산군은 전년의 금을 제치고 섹터 1위를 차지했다. Robinhood Chain은 3분기에 토큰화된 주식 거래량이 130억 달러를 넘어섰으며, 그 중 70% 이상이 미국 증시가 폐쇄된 시점에 발생했다. Black Lake Digital Markets CEO 알 쿠레시(Al Qureshi)는 RWA 거래량이 투기적 암호수요가 아닌 기초 자산 수익에 의해 좌우된다고 강조하며, RWA 시장과 암호화폐의 관계를 미국 국채와 달러의 관계에 비유해 주요 금융 변동이 일어나기 전까지는 독립적으로 움직일 수 있다고 설명했다.

기관 채택 및 향후 전망

기관 채택 및 경제 활용과 연계된 수익이 전체 블록체인 수익의 30%를 차지하며 3분기에 처음으로 인프라 수익을 앞섰다. 이는 예측 시장에서 14억 달러, RWA 토큰화 및 대출에서 11억 달러를 포함한 유틸리티 부문 수수료가 16억 달러 급증한 덕이다. 보스턴 컨설팅 그룹 데이터에 따르면 2025년에 기업이 스테이블코인 전송의 약 60%에 관여했으며, 결제 규모는 공급 성장 정체에도 불구하고 사상 최고치를 기록했다. 향후 전망으로는 2027년에 기관 통합이 심화되면서 수익 회복이 기대된다고 분석가들은 전망한다. Arch Lending 공동창업자 히만슈 사하이(Himanshu Sahay)는 다음 핵심 단계는 토큰화된 자산을 담보로 한 대출을 활성화해 유틸리티를 강화하는 것이라고 강조했다. 그러나 Nuva Labs의 콜린 셀러스(Collin Sellers)는 자본 접근성 제한과 기존 금융 시장과의 연계 부진이 토큰화 신용 확대의 주요 장애물이라고 경고했다.