Micron Technology (NASDAQ: MU) ditutup pada hari Rabu dengan harga $837,16, turun 7% dan mencatat harga terendah sejak awal Agustus, meski indeks S&P 500, Dow, dan Nasdaq secara umum naik. Penurunan ini terjadi setelah ChangXin Memory Technologies (CXMT) China mengumumkan kemajuan pada desain DRAM 4F² dan produk memori server yang dijadwalkan selesai pada akhir 2026. Pada saat bersamaan, Demokrat menguasai kedua kamar Kongres, dan Rep. Yassamin Ansari menyerukan jeda pada pengembangan AI canggih, menimbulkan kekhawatiran tentang permintaan pusat data di masa depan.

Inovasi DRAM China Menekan Micron

Arsitektur DRAM 4F² CXMT menggunakan tata letak sel vertikal yang dapat memadatkan lebih banyak memori dalam jejak yang lebih kecil dibandingkan desain konvensional. Perusahaan menyatakan akan memulai produksi terbatas HBM3E dalam dua bulan, meski dengan hasil 20%‑30% dibandingkan sekitar 70% di SK Hynix. Presiden CXMT juga mengindikasikan produk memori server berbasis desain baru akan siap pada akhir 2026. Analis menilai berita ini sebagai katalis utama penurunan Micron, mengingat DRAM menyumbang sekitar 73% pendapatan Micron dan pasokan China tambahan dapat menggerus daya tawar harga.

Perubahan Politik Menambah Ketidakpastian Regulasi

Hasil pemilu memberi Demokrat kontrol penuh atas DPR dan Senat untuk pertama kalinya sejak 2023. Tak lama setelah kemenangan itu, Rep. Yassamin Ansari menulis di X bahwa “jeda pada pengembangan AI canggih” harus menjadi prioritas utama, menyerukan regulasi industri dan larangan pada superinteligensi buatan. Walaupun belum ada undang‑undang spesifik yang diajukan, retorika ini menandakan potensi aturan di masa depan yang dapat memperlambat pembangunan pusat data dan membatasi permintaan memori yang didorong AI, faktor yang kini dipertimbangkan investor terhadap hasil fiskal Q4 Micron yang kuat.

Konteks Pasar dan Outlook

Penurunan Micron kontras dengan kenaikan 1,58% S&P 500 dan 3,03% Dow. Nama semikonduktor lain seperti Nvidia, Intel, dan AMD juga turun sedikit, sementara SanDisk dan SK Hynix mencatat kerugian. ETF iShares Semiconductor (SOXX) turun 4,5% minggu ini. Meski saham turun, Micron melaporkan pendapatan fiskal Q4 2026 yang memecahkan rekor dan margin kotor 86,8%, serta memberi panduan untuk fiskal 2027 yang juga rekor. CEO Futurum Group, Daniel Newman, berpendapat bahwa meski pembangunan pusat data AS melambat, permintaan luar negeri tetap kuat, menjaga proyeksi jangka panjang. Laporan keuangan berikutnya Micron dijadwalkan pada Desember 2026, yang kemungkinan akan mengklarifikasi dampak kompetisi DRAM China dan potensi regulasi AI terhadap outlook perusahaan.